中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：深交所官網(wǎng)近日發(fā)布消息，創(chuàng)業(yè)板上市委員會定于2021年12月17日召開2021年第72次上市委員會審議會議，屆時將審核上海冠龍閥門節(jié)能設(shè)備股份有限公司（以下簡稱“冠龍股份”）的首發(fā)申請。冠龍股份本次擬公開發(fā)行不超過4200.00萬股，擬募集資金11.87億元。
冠龍股份主要從事節(jié)水閥門的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括蝶閥、閘閥、控制閥、止回閥等閥門產(chǎn)品及其他配套產(chǎn)品，主要應(yīng)用于城鎮(zhèn)給排水、水利和工業(yè)等下游領(lǐng)域。
2021年6月29日，冠龍股份在深交所網(wǎng)站披露招股說明書，擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為長江證券(7.460, 0.04, 0.54%)承銷保薦有限公司，審計機(jī)構(gòu)為大華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙），律師事務(wù)所為北京海潤天睿律師事務(wù)所，評估機(jī)構(gòu)為中和資產(chǎn)評估有限公司。
而就在冠龍股份遞交創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書的前一個月，該公司申請撤回首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件。此前，上交所于2020年11月16日依法受理了冠龍股份首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請文件，并按照規(guī)定進(jìn)行了審核。
本次上市，冠龍股份選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第（一）項，即“最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于5000萬元”。
冠龍股份的控股股東為Karon Holding Company Limited（以下簡稱“冠龍控股”），實際控制人為李政宏、李秋梅夫婦。
截至招股說明書簽署日，冠龍控股持有冠龍股份90.00%的股份。李政宏和李秋梅分別持有冠龍控股65.00%和15.00%的股份，兩人合計間接持有冠龍股份72.00%的股份。
此外，李政宏的另外三位親屬也為冠龍股份股東。李易庭為李政宏的侄子，李宛庭為李政宏的侄女，李佳蓉為李政宏的姐姐，李易庭、李宛庭和李佳蓉間接持股冠龍股份的比例分別為9.00%、4.50%和4.50%。也就是說，李政宏及其親屬合計間接持有冠龍股份的股權(quán)達(dá)90%。
李政宏，男，董事長，中國臺灣籍，2020年4月至今，任職于冠龍股份，任董事長。李秋梅，女，副董事長，中國臺灣籍，2020年4月至今，任職于冠龍股份，任副董事長。
冠龍股份2020年凈利潤同比下滑近三成。2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，冠龍股份實現(xiàn)營業(yè)收入分別為6.23億元、8.30億元、9.46億元、10.15億元和4.50億元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.07億元、1.07億元、1.55億元、1.11億元和7603.91萬元，實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6530.70萬元、1.04億元、1.49億元、1.64億元和7201.92萬元。
2018年、2019年和2020年，冠龍股份歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增幅分別為0.00%、45.12%和-28.40%。
過去四年及一期，冠龍股份加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率連續(xù)下降，分別為60.76%、58.91%、43.74%、23.02%和11.63%。
過去四年及一期，冠龍股份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為4068.28萬元、6002.91萬元、1.21億元、1.28億元和1.05億元，凈現(xiàn)比分別為0.38、0.56、0.78、1.15和1.39。
過去四年及一期，冠龍股份銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為6.96億元、7.86億元、8.71億元、9.43億元和5.10億元，主營業(yè)務(wù)收入分別為6.22億元、8.29億元、9.45億元、10.15億元和4.49億元，主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為1.12、0.95、0.92、0.93和1.14。
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，冠龍股份主營業(yè)務(wù)毛利率分別為47.33%、45.08%、46.87%、44.35%和45.24%，同行業(yè)可比上市公司毛利率平均值分別為31.62%、31.27%、33.11%、30.71%和26.19%。
根據(jù)招股說明書，冠龍股份選擇紐威股份(11.100, 0.19, 1.74%)、江蘇神通(18.000, 0.20, 1.12%)、中核科技(13.620, 0.17, 1.26%)、偉隆股份(10.320, 0.13, 1.28%)作為同行業(yè)可比上市公司。過去四年及一期，冠龍股份各期毛利率均高于4家同行業(yè)可比上市公司的毛利率。
過去四年及一期，紐威股份毛利率分別為31.32%、34.52%、36.24%、34.46%和27.39%，江蘇神通毛利率分別為36.57%、32.13%、35.95%、32.14%和28.61%，中核科技毛利率分別為16.85%、20.41%、24.10%、21.72%和17.90%，偉隆股份毛利率分別為41.75%、38.01%、36.15%、34.53%和30.85%。
截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年6月30日，冠龍股份資產(chǎn)總額分別為9.76億元、11.28億元、12.44億元、11.81億元和12.75億元，負(fù)債總額分別為8.65億元、8.86億元、9.07億元、6.00億元和6.18億元。
截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，冠龍股份流動比率分別為0.98、1.12、1.21、1.72和1.80，速動比率分別為0.65、0.80、0.92、1.26和1.27，合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為88.57%、78.59%、72.89%、50.81%和48.45%。
2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，同行業(yè)可比上市公司流動比率平均值分別為2.04、2.20、2.02和1.90，速動比率平均值分別為1.47、1.65、1.49和1.37，資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為37.91%、36.31%、36.66%和39.29%。
過去四年及一期各期末，冠龍股份貨幣資金分別為1.04億元、1.16億元、9849.27萬元、1.16億元和1.59億元，占流動資產(chǎn)的比重分別為12.33%、11.74%、8.96%、11.29%和14.44%；短期借款余額分別為0.00萬元、2500.00萬元、600.00萬元、3004.79萬元和3003.00萬元；一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債分別為0.00萬元、0.00萬元、0.00萬元、1.79億元和1.83億元。
截至2021年6月30日，冠龍股份長期借款本金為1.78億元，計提的未到期應(yīng)付利息為111.13萬元。
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，冠龍股份應(yīng)收賬款賬面余額分別為3.61億元、4.62億元、5.06億元、5.46億元和4.97億元，占營業(yè)收入的比例分別為58.00%、55.70%、53.49%、53.74%和110.48%；壞賬準(zhǔn)備分別為4693.45萬元、5793.56萬元、6215.73萬元、7145.73萬元和7509.86萬元；應(yīng)收賬款凈值分別為3.14億元、4.04億元、4.44億元、4.74億元和4.22億元。
冠龍股份應(yīng)收賬款近半逾期。截至2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年6月30日，冠龍股份應(yīng)收賬款逾期總額分別為2.22億元、2.22億元、2.54億元和2.44億元，占應(yīng)收賬款金額的比例分別為48.11%、43.84%、46.46%和49.09%。
其中，逾期一年以內(nèi)應(yīng)收賬款金額分別為1.48億元、1.43億元、1.59億元和1.63億元，占比分別為66.46%、64.64%、62.73%和66.66%；逾期一年以上應(yīng)收賬款金額分別為7457.67萬元、7841.15萬元、9449.10萬元和8130.19萬元，占比分別為33.54%、35.36%、37.27%和33.34%。
截至2021年9月30日，過去三年及一期，冠龍股份逾期應(yīng)收賬款期后回款金額分別為1.72億元、1.57億元、1.34億元和5059.99萬元，未回款金額分別為5017.29萬元、6445.39萬元、1.19億元和1.93億元，回款比例分別為77.44%、70.93%、52.92%和20.75%。
過去四年及一期各期末，冠龍股份存貨賬面余額分別為3.05億元、3.04億元、2.84億元、2.98億元和3.42億元，跌價準(zhǔn)備分別為1983.59萬元、2810.22萬元、2148.40萬元、2066.71萬元和1944.73萬元，存貨賬面價值分別為2.85億元、2.76億元、2.63億元、2.77億元和3.23億元。
過去四年及一期，冠龍股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.89次、2.02次、1.95次、1.93次和0.86次，存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.25次、1.50次、1.71次、1.94次和0.77次；同行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為2.50次、2.67次、2.58次、2.91次和1.58次，同行業(yè)可比上市公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為1.81次、1.81次、1.78次、1.98次和1.05次。
期間費用方面，除2020年外，冠龍股份的銷售費用占期間費用的比例均超50%。2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，冠龍股份的期間費用總額分別為1.63億元、2.00億元、2.22億元、2.72億元和1.07億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為26.19%、24.15%、23.48%、26.77%和23.87%。
過去四年及一期，冠龍股份銷售費用金額分別為9087.84萬元、1.04億元、1.17億元、9872.33萬元和5464.37萬元，占期間費用的比例分別為55.71%、51.97%、52.63%、36.32%和50.92%，占營業(yè)收入的比例分別為14.59%、12.55%、12.36%、9.72%和12.15%。
冠龍股份各期銷售費用率均高于同行業(yè)可比上市公司銷售費用率均值。過去四年及一期，同行業(yè)可比上市公司銷售費用率平均值分別為8.82%、8.69%、9.64%、6.89%和6.42%。
過去四年及一期，冠龍股份研發(fā)費用分別為2406.43萬元、3207.13萬元、3771.89萬元、4086.66萬元和1945.48萬元，占期間費用的比例分別為14.75%、16.01%、16.99%、15.03%和18.13%，占營業(yè)收入的比例分別為3.86%、3.87%、3.99%、4.02%和4.33%。同期，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費用率平均值分別為4.42%、3.75%、4.42%、4.48%和3.88%。
冠龍股份前身為上海冠龍閥門機(jī)械有限公司（以下簡稱“冠龍有限”），成立于1991年7月29日，成立時注冊資本為100萬美元，由明冠造機(jī)企業(yè)股份有限公司（以下簡稱“臺灣明冠”）獨資設(shè)立。2020年4月26日，有限公司整體變更為股份公司。
1991年7月，臺灣明冠在大陸成立冠龍有限，作為開拓大陸市場的主體。2003年8月，臺灣明冠將所持冠龍有限的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給冠龍投資，實現(xiàn)通過第三地轉(zhuǎn)投資持有冠龍有限股權(quán)的架構(gòu)。2017年11月，冠龍投資將所持冠龍有限股權(quán)轉(zhuǎn)讓給冠龍控股，自此，臺灣明冠未再直接或間接持有冠龍有限股權(quán)。
而在變更為股份公司前的三個月，冠龍有限還迎來了一名新股東。2020年1月，一家名為富拉凱咨詢（上海）有限公司（以下簡稱“富拉凱”）的咨詢公司與冠龍控股、冠龍有限簽訂增資擴(kuò)股協(xié)議，對冠龍有限進(jìn)行了5400萬元增資。增資完成后，富拉凱持有冠龍股份10%的股份。
富拉凱的實控人為劉芳榮，其為中國臺灣籍自然人。對于增資的原因，冠龍股份在招股書中稱因富拉凱“看好公司的未來發(fā)展”。
臺灣明冠系冠龍股份的關(guān)聯(lián)方。李政宏持股臺灣明冠51.17%并擔(dān)任董事，李秋梅臺灣明冠持股0.33%并擔(dān)任董事，李易庭持股25.17%。臺灣明冠為冠龍股份在中國臺灣地區(qū)的下游經(jīng)銷商。
臺灣明冠既是冠龍股份的大客戶，又是冠龍股份的供應(yīng)商。過去四年及一期，冠龍股份向臺灣明冠的銷售收入分別為1105.62萬元、2136.67萬元、2834.01萬元、3300.00萬元和780.50萬元，占比分別為1.78%、2.58%、3.00%、3.25%和1.74%；向臺灣明冠的采購金額分別為318.80萬元、530.75萬元、322.24萬元、166.38萬元和0萬元，占營業(yè)成本比例分別為0.97%、1.16%、0.64%、0.29%和0.00%。
同時，2017年至2020年，臺灣明冠還穩(wěn)居冠龍股份前五大客戶行列，分別為冠龍股份的第三、三、二、二大客戶。
此外，臺灣明冠還曾替冠龍股份中國臺灣籍人員墊付薪資及報銷費用。2017年至2020年，臺灣明冠墊付薪酬及費用金額分別為354.43萬元、370.60萬元、360.82萬元和146.61萬元。自2020年7月后，未再發(fā)生上述代墊員工薪酬及報銷費用的行為。
不得不提的是，招股說明書顯示，對相同產(chǎn)品，冠龍股份對臺灣明冠的銷售單價始終低于對其他客戶的銷售單價。
例如，過去四年及一期，冠龍股份銷售的彈性座封閘閥附傳動帽，型號為DN（1）的產(chǎn)品，對臺灣明冠的銷售單價分別為544.25元/臺、535.24元/臺、535.00元/臺、535.00元/臺和537.85元/臺，對其他客戶的銷售單價分別為620.40元/臺、599.08元/臺、583.59元/臺、586.50元/臺和579.35元/臺。
深交所也關(guān)注到上述問題，并要求冠龍股份結(jié)合對臺灣明冠銷售的各類產(chǎn)品的具體情況，補(bǔ)充說明對臺灣明冠銷售的公允性，若相關(guān)產(chǎn)品售價明顯低于其他無關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方，充分論證合理性；同時，結(jié)合報告期內(nèi)臺灣明冠的主要財務(wù)數(shù)據(jù)、盈利情況，進(jìn)一步說明關(guān)聯(lián)交易的公允性。
招股說明書顯示，冠龍股份屢因商標(biāo)陷入訴訟。報告期內(nèi)，冠龍股份因商標(biāo)被相關(guān)方侵權(quán)共提起23起訴訟，其中勝訴9起，和解并撤訴8起，調(diào)解結(jié)案2起，審理中的4起。
報告期內(nèi)，冠龍股份及其子公司還因違法違規(guī)行為被行政處罰。
2020年5月19日，海安市應(yīng)急管理局執(zhí)法人員對冠龍股份子公司江蘇融通閥門機(jī)械有限公司（以下簡稱“江蘇融通”）檢查時，發(fā)現(xiàn)江蘇融通未將隱患排查治理情況向從業(yè)人員通報，違反了《安全生產(chǎn)法》第三十八條“生產(chǎn)經(jīng)營單位應(yīng)當(dāng)建立健全安全事故隱患排查制度，采取技術(shù)、管理措施，及時發(fā)現(xiàn)并消除事故隱患。
依據(jù)《安全生產(chǎn)法》第九十四條“生產(chǎn)經(jīng)營單位有下列行為之一的，責(zé)令限期改正，可以處五萬元以下的罰款；逾期未改正的，責(zé)令停產(chǎn)整頓，并處五萬元以上十萬元以下的罰款，對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員可以處一萬元以上兩萬元以下的罰款：（五）未將事故隱患排查治理情況如實記錄或者未向從業(yè)人員通報的”的規(guī)定，2020年8月4日，海安市應(yīng)急管理局向江蘇融通出具了（蘇通安）應(yīng)急罰【2020】40號《行政處罰決定書（單位）》，決定給予江蘇融通罰款人民幣10000元整的行政處罰。
此外，過去三年及一期，冠龍股份及9家分公司/分支機(jī)構(gòu)存在因未按規(guī)定辦理納稅申報和報送納稅資料被當(dāng)?shù)囟悇?wù)局處以罰款的情形，合計金額為4470元，主要原因為公司分公司/分支機(jī)構(gòu)員工多為銷售人員或售后服務(wù)人員，對分公司/分支機(jī)構(gòu)納稅申報義務(wù)認(rèn)識不足，未能根據(jù)法律法規(guī)的要求及時辦理納稅申報和報送納稅資料。
2017年和2019年，冠龍股份各現(xiàn)金分紅一次，分紅金額分別為8112.74萬元、1.44億元，累計分紅2.25億元。
對上述問題，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)送郵件至冠龍股份董秘辦，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。
IPO從科創(chuàng)板改道創(chuàng)業(yè)板
2021年6月29日，冠龍股份在深交所網(wǎng)站披露招股說明書，擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為長江證券承銷保薦有限公司，審計機(jī)構(gòu)為大華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙），律師事務(wù)所為北京海潤天睿律師事務(wù)所，評估機(jī)構(gòu)為中和資產(chǎn)評估有限公司。
中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)，就在冠龍股份遞交創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書的前一個月，該公司申請撤回首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件。
據(jù)悉，上交所于2020年11月16日依法受理了冠龍股份首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請文件，并按照規(guī)定進(jìn)行了審核。
2021年5月5日，冠龍股份和保薦人長江證券承銷保薦有限公司向上交所提交了《上海冠龍閥門節(jié)能設(shè)備股份有限公司關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件的申請》（冠〔2021〕第006號）和《長江證券承銷保薦有限公司關(guān)于撤回上海冠龍閥門節(jié)能設(shè)備股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件的申請》（長發(fā)[2021]94號），申請撤回申請文件。根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十七條的有關(guān)規(guī)定，上交所決定終止對冠龍股份首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核。
改道創(chuàng)業(yè)板上市后，冠龍股份的保薦機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所和評估機(jī)構(gòu)未發(fā)生變化，但簽字會計師和簽字律師與科創(chuàng)板招股說明書中相比略有增減。
其中，簽字會計師為李東昕、劉宏宇、金曉靜，從2人變?yōu)?人，新增金曉靜；簽字律師中，陶濤未再出現(xiàn)，從此前的吳團(tuán)結(jié)、李冬梅、陶濤3人變更為吳團(tuán)結(jié)、李冬梅2人；保薦代表人仍為蘇海清、何君光；簽字評估師仍為郭鵬飛、王懷忠。
2名實際控制人均為中國臺灣籍自然人
冠龍股份前身為上海冠龍閥門機(jī)械有限公司，成立于1991年7月29日，成立時注冊資本為100萬美元，由臺灣明冠獨資設(shè)立。2020年4月26日，有限公司整體變更為股份公司。
冠龍股份主要從事節(jié)水閥門的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括蝶閥、閘閥、控制閥、止回閥等閥門產(chǎn)品及其他配套產(chǎn)品，主要應(yīng)用于城鎮(zhèn)給排水、水利和工業(yè)等下游領(lǐng)域。
冠龍股份本次擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，擬公開發(fā)行不超過4200.00萬股，且不低于發(fā)行后總股本25.00%。
冠龍股份本次上市選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第（一）項，即“最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于5000萬元”。
冠龍股份擬募集資金11.87億元，其中，4.05億元擬用于上海節(jié)水閥門生產(chǎn)基地擴(kuò)產(chǎn)項目，6.35億元擬用于江蘇融通閥門機(jī)械有限公司節(jié)水閥門生產(chǎn)基地擴(kuò)建項目，8069.10萬元擬用于研發(fā)中心建設(shè)項目，6687.10萬元擬用于智能信息化升級項目。
冠龍股份的控股股東為冠龍控股，實際控制人為李政宏、李秋梅夫婦。
截至招股說明書簽署日，冠龍控股持有冠龍股份90.00%的股份。李政宏和李秋梅分別持有冠龍控股65.00%和15.00%的股份，兩人合計間接持有冠龍股份72.00%的股份。
李政宏，男，董事長，中國臺灣籍，1967年3月出生，研究生學(xué)歷，法律專業(yè)背景。自1993年6月至2020年4月，任職于冠龍有限，任董事長；2015年9月至2019年4月，任上海市臺灣同胞投資企業(yè)協(xié)會會長；2019年5月至今，任全國臺灣同胞投資企業(yè)聯(lián)誼會會長；2020年4月至今，任職于冠龍股份，任董事長。
李秋梅，女，副董事長，中國臺灣籍，1968年10月出生，本科學(xué)歷，財稅專業(yè)背景。1991年7月至1993年2月任職于智威湯遜廣告公司，任企劃部經(jīng)理秘書；1993年3月至1994年4月任職于良木園企業(yè)有限公司，任總經(jīng)理特助；1994年5月至2007年10月，任職于臺灣明冠，任董事長特助；2007年11月至2008年6月，任職于冠龍有限，任董事；2008年7月至2020年4月，任職于冠龍有限，任監(jiān)事；2020年4月至今，任職于冠龍股份，任副董事長。
此外，李政宏的另外三位親屬也為冠龍股份的股東。李易庭為李政宏的侄子，李宛庭為李政宏的侄女，李佳蓉為李政宏的姐姐，李易庭、李宛庭和李佳蓉間接持股冠龍股份的比例分別為9.00%、4.50%和4.50%。也就是說，李政宏及其親屬合計間接持有冠龍股份的股權(quán)達(dá)90%。
2020年凈利潤同比下滑28.4%
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，冠龍股份實現(xiàn)營業(yè)收入分別為6.23億元、8.30億元、9.46億元、10.15億元和4.50億元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.07億元、1.07億元、1.55億元、1.11億元和7603.91萬元，實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6530.70萬元、1.04億元、1.49億元、1.64億元和7201.92萬元。
過去四年及一期，冠龍股份凈利潤存在波動。2018年、2019年和2020年，冠龍股份歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增幅分別為0.00%、45.12%和-28.40%。
過去四年及一期，冠龍股份加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為60.76%、58.91%、43.74%、23.02%和11.63%。
過去四年及一期，冠龍股份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為4068.28萬元、6002.91萬元、1.21億元、1.28億元和1.05億元，凈現(xiàn)比分別為0.38、0.56、0.78、1.15和1.39。
過去四年及一期，冠龍股份銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為6.96億元、7.86億元、8.71億元、9.43億元和5.10億元，主營業(yè)務(wù)收入分別為6.22億元、8.29億元、9.45億元、10.15億元和4.49億元，主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為1.12、0.95、0.92、0.93和1.14。
截至2021年9月30日，冠龍股份資產(chǎn)總額為13.17億元，同比增長11.46%；負(fù)債總額為6.09億元，同比增長1.45%。
2021年1-9月，冠龍股份實現(xiàn)營業(yè)收入6.91億元，同比增長7.17%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.27億元，同比增長359.47%；實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.08億元，同比增長32.98%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.21億元，同比增長111.90%。
毛利率高于同行業(yè)可比公司
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，冠龍股份主營業(yè)務(wù)毛利率分別為47.33%、45.08%、46.87%、44.35%和45.24%。
冠龍股份表示，公司主要的客戶群體是國內(nèi)客戶，外銷比較少，因此影響公司各系列產(chǎn)品毛利率的因素主要包括產(chǎn)品售價及生產(chǎn)成本。
根據(jù)招股說明書，冠龍股份選擇紐威股份、江蘇神通、中核科技、偉隆股份作為同行業(yè)可比上市公司。同期，同行業(yè)可比上市公司毛利率平均值分別為31.62%、31.27%、33.11%、30.71%和26.19%。
此外，過去四年及一期，冠龍股份各期毛利率均高于4家同行業(yè)可比上市公司的毛利率，具體來看，紐威股份毛利率分別為31.32%、34.52%、36.24%、34.46%和27.39%，江蘇神通毛利率分別為36.57%、32.13%、35.95%、32.14%和28.61%，中核科技毛利率分別為16.85%、20.41%、24.10%、21.72%和17.90%，偉隆股份毛利率分別為41.75%、38.01%、36.15%、34.53%和30.85%。
對于公司主要產(chǎn)品毛利率高于同行業(yè)可比公司，冠龍股份解釋稱，主要原因有四個，一是產(chǎn)品的主要應(yīng)用領(lǐng)域及市場競爭程度差異的影響，二是經(jīng)營模式差異的影響，三是產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)差異的影響，四是公司自身競爭優(yōu)勢的影響。
截至2021年6月30日資產(chǎn)總額12.75億元
截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年6月30日，冠龍股份資產(chǎn)總額分別為9.76億元、11.28億元、12.44億元、11.81億元和12.75億元，負(fù)債總額分別為8.65億元、8.86億元、9.07億元、6.00億元和6.18億元。
截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，冠龍股份流動比率分別為0.98、1.12、1.21、1.72和1.80，速動比率分別為0.65、0.80、0.92、1.26和1.27，合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為88.57%、78.59%、72.89%、50.81%和48.45%。
截至2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，同行業(yè)可比上市公司流動比率平均值分別為2.04、2.20、2.02和1.90，速動比率平均值分別為1.47、1.65、1.49和1.37，資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為37.91%、36.31%、36.66%和39.29%。
過去三年及一期短期借款呈波動上升趨勢
過去四年及一期各期末，冠龍股份貨幣資金分別為1.04億元、1.16億元、9849.27萬元、1.16億元和1.59億元，占流動資產(chǎn)的比重分別為12.33%、11.74%、8.96%、11.29%和14.44%，主要為銀行存款和其他貨幣資金，其他貨幣資金為銀行保函保證金。
過去三年及一期各期末，冠龍股份短期借款余額分別為0.00萬元、2500.00萬元、600.00萬元、3004.79萬元和3003.00萬元，呈波動上升趨勢；一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債分別為0.00萬元、0.00萬元、0.00萬元、1.79億元和1.83億元。
截至2021年6月30日，冠龍股份長期借款本金為1.78億元，計提的未到期應(yīng)付利息為111.13萬元。
近半應(yīng)收賬款逾期
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，冠龍股份應(yīng)收賬款賬面余額分別為3.61億元、4.62億元、5.06億元、5.46億元和4.97億元，占營業(yè)收入的比例分別為58.00%、55.70%、53.49%、53.74%和110.48%；壞賬準(zhǔn)備分別為4693.45萬元、5793.56萬元、6215.73萬元、7145.73萬元和7509.86萬元；應(yīng)收賬款凈值分別為3.14億元、4.04億元、4.44億元、4.74億元和4.22億元。
按應(yīng)收賬款賬齡情況，過去四年及一期各期末，冠龍股份1年以內(nèi)應(yīng)收賬款金額分別為2.61億元、3.35億元、3.46億元、3.88億元和3.18億元，占比分別為72.33%、72.42%、68.35%、71.19%和64.12%；1-2年應(yīng)收賬款金額分別為4833.81萬元、5955.80萬元、8930.73萬元、6814.43萬元和9312.59萬元，占比分別為13.38%、12.89%、17.66%、12.49%和18.75%；2-3年應(yīng)收賬款金額分別為1938.05萬元、3005.99萬元、3226.68萬元、4254.96萬元和3184.76萬元，占比分別為5.37%、6.50%、6.38%、7.80%和6.41%；3-4年應(yīng)收賬款金額分別為1070.45萬元、1411.53萬元、2063.12萬元、1954.75萬元和1754.44萬元，占比分別為2.96%、3.05%、4.08%、3.58%和3.53%；4-5年應(yīng)收賬款金額分別為859.49萬元、770.56萬元、403.99萬元、1089.62萬元和1357.76萬元，占比分別為2.38%、1.67%、0.80%、2.00%和2.73%；5年以上應(yīng)收賬款金額分別為1293.43萬元、1600.98萬元、1381.60萬元、1603.73萬元和2213.81萬元，占比分別為3.58%、3.46%、2.73%、2.94%和4.46%。
截至2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年6月30日，冠龍股份應(yīng)收賬款逾期總額分別為2.22億元、2.22億元、2.54億元和2.44億元，占應(yīng)收賬款金額的比例分別為48.11%、43.84%、46.46%和49.09%。其中，逾期一年以內(nèi)應(yīng)收賬款金額分別為1.48億元、1.43億元、1.59億元和1.63億元，占比分別為66.46%、64.64%、62.73%和66.66%；逾期一年以上應(yīng)收賬款金額分別為7457.67萬元、7841.15萬元、9449.10萬元和8130.19萬元，占比分別為33.54%、35.36%、37.27%和33.34%。
截至2021年9月30日，報告期內(nèi)，冠龍股份逾期應(yīng)收賬款期后回款金額分別為1.72億元、1.57億元、1.34億元和5059.99萬元，未回款金額分別為5017.29萬元、6445.39萬元、1.19億元和1.93億元，回款比例分別為77.44%、70.93%、52.92%和20.75%。
過去四年及一期，冠龍股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.89次、2.02次、1.95次、1.93次和0.86次，同行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為2.50次、2.67次、2.58次、2.91次和1.58次。
存在第三方回款
冠龍股份存在第三方回款的情形。
過去四年及一期，該公司第三方回款金額分別為1449.69萬元、319.26萬元、298.08萬元、455.40萬元和342.44萬元，占公司營業(yè)收入的比例分別為2.33%、0.38%、0.32%、0.45%和0.76%；如扣除客戶所屬集團(tuán)內(nèi)公司代付、政府采購統(tǒng)一付款和客戶法定代表人、實際控制人代付等三種原因形成的第三方回款，公司第三方回款金額分別為1155.49萬元、177.92萬元、157.23萬元、130.72萬元和34.93萬元，占公司營業(yè)收入的比例分別為1.86%、0.21%、0.17%、0.13%和0.08%。
冠龍股份表示，報告期內(nèi)發(fā)行人第三方回款形成的主要原因為公司客戶集中度較低，客戶經(jīng)營規(guī)模及內(nèi)部管理水平和方式存在差異，部分客戶因自身資金安排、結(jié)算付款方式、資金管理差異、付款便利性和節(jié)約手續(xù)費等因素，導(dǎo)致發(fā)行人存在第三方回款的情形，具有合理性和必要性。
冠龍股份表示，為進(jìn)一步規(guī)范公司第三方回款情形，公司已逐步減少并禁止公司銷售人員代收款，自2020年5月起，未再發(fā)生公司銷售人員代收款的情形。
存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)可比公司均值
冠龍股份的存貨主要由原材料、庫存商品和發(fā)出商品構(gòu)成。過去四年及一期各期末，冠龍股份存貨賬面余額分別為3.05億元、3.04億元、2.84億元、2.98億元和3.42億元，跌價準(zhǔn)備分別為1983.59萬元、2810.22萬元、2148.40萬元、2066.71萬元和1944.73萬元，存貨賬面價值分別為2.85億元、2.76億元、2.63億元、2.77億元和3.23億元。
2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，冠龍股份原材料庫齡一年以上金額分別為1777.65萬元、1272.90萬元、1151.54萬元和1268.45萬元，占原材料總額比例分別為30.18%、23.87%、17.36%和20.54%；庫存商品庫齡一年以上金額分別為1933.29萬元、1806.63萬元、1866.60萬元和1581.18萬元，占庫存商品總額比例分別為25.52%、27.28%、29.60%和18.20%。
過去四年及一期各期末，冠龍股份存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.25次、1.50次、1.71次、1.94次和0.77次，同行業(yè)可比上市公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為1.81次、1.81次、1.78次、1.98次和1.05次。
銷售費用率高于同行業(yè)可比上市公司均值
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，冠龍股份的期間費用總額分別為1.63億元、2.00億元、2.22億元、2.72億元和1.07億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為26.19%、24.15%、23.48%、26.77%和23.87%，期間費用的規(guī)模呈上升趨勢，占營業(yè)收入的比例較為穩(wěn)定。
其中，除2020年外，冠龍股份的銷售費用占期間費用的比例均超50%。
過去四年及一期，冠龍股份銷售費用金額分別為9087.84萬元、1.04億元、1.17億元、9872.33萬元和5464.37萬元，占期間費用的比例分別為55.71%、51.97%、52.63%、36.32%和50.92%，占營業(yè)收入的比例分別為14.59%、12.55%、12.36%、9.72%和12.15%。
冠龍股份解釋稱，2020年度銷售費用下降較多的原因主要系公司于2020年1月1日開始執(zhí)行新收入準(zhǔn)則，運(yùn)雜費列報科目由銷售費用調(diào)整為主營業(yè)務(wù)成本。報告期內(nèi)，由于公司客戶分散，本身維護(hù)成本較高，需持續(xù)開拓并建立客戶關(guān)系，從而業(yè)務(wù)招待費金額較高，相關(guān)業(yè)務(wù)招待費是開拓業(yè)務(wù)、維系客戶的正常支出。受堅持以直銷為主的經(jīng)營模式影響，發(fā)行人各地經(jīng)營網(wǎng)點較多，從而差旅交通費和運(yùn)雜費相對較高，且隨發(fā)行人銷售規(guī)模的增長而略有增加。
過去四年及一期，同行業(yè)可比上市公司銷售費用率平均值分別為8.82%、8.69%、9.64%、6.89%和6.42%。冠龍股份各期銷售費用率均高于同行業(yè)可比上市公司均值。
2021年上半年研發(fā)費用率4.33%
冠龍股份研發(fā)費用的主要構(gòu)成為研發(fā)人員工資及研發(fā)領(lǐng)料，過去四年及一期內(nèi)研發(fā)費用分別為2406.43萬元、3207.13萬元、3771.89萬元、4086.66萬元和1945.48萬元，占期間費用的比例分別為14.75%、16.01%、16.99%、15.03%和18.13%，占營業(yè)收入的比例分別為3.86%、3.87%、3.99%、4.02%和4.33%。
冠龍股份研發(fā)費用中，人員人工費用占比最高，過去四年及一期，分別為1628.66萬元、1659.92萬元、2066.35萬元、2301.18萬元和1253.08萬元，占比分別為67.68%、51.76%、54.78%、56.31%和64.41%。
過去四年及一期，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費用率平均值分別為4.42%、3.75%、4.42%、4.48%和3.88%。
關(guān)聯(lián)方臺灣明冠既是大客戶又是供應(yīng)商
過去四年及一期，冠龍股份的關(guān)聯(lián)交易主要為與臺灣明冠的銷售及采購，公司向臺灣明冠的銷售收入分別為1105.62萬元、2136.67萬元、2834.01萬元、3300.00萬元和780.50萬元，占比分別為1.78%、2.58%、3.00%、3.25%和1.74%。2017年1月1日至2021年6月30日，冠龍股份向臺灣明冠的采購金額分別為318.80萬元、530.75萬元、322.24萬元、166.38萬元和0萬元，占營業(yè)成本比例分別為0.97%、1.16%、0.64%、0.29%和0.00%。
冠龍股份表示，臺灣明冠為公司主要客戶之一，公司向臺灣明冠采購浮球等配件的主要原因系臺灣明冠為公司實際控制人控制的在中國臺灣地區(qū)的企業(yè)，其在中國臺灣地區(qū)已經(jīng)營多年，在中國臺灣地區(qū)有較為穩(wěn)定的采購管理體系，由于均屬于李政宏和李秋梅夫婦同一控制的企業(yè)，基于采購便捷性的商業(yè)考慮，對于需要從中國臺灣地區(qū)采購的浮球等配件，由臺灣明冠統(tǒng)一采購再銷售給發(fā)行人有利于中國臺灣地區(qū)供應(yīng)商的聯(lián)系、管理和產(chǎn)品品質(zhì)驗證。臺灣明冠與公司僅在銷售環(huán)節(jié)存在同業(yè)競爭，不存在對公司構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競爭。
冠龍股份還表示，鑒于中國臺灣地區(qū)市場容量有限、中國臺灣地區(qū)法律法規(guī)對陸資企業(yè)從事閥門相關(guān)業(yè)務(wù)存在限制、中國臺灣地區(qū)閥門行業(yè)慣例的不利影響等因素，公司不能通過股權(quán)收購或增資的方式控制臺灣明冠，亦不能在中國臺灣地區(qū)設(shè)立子公司或直接在中國臺灣地區(qū)有效開展閥門相關(guān)業(yè)務(wù)，公司未來仍將繼續(xù)通過臺灣明冠在中國臺灣地區(qū)經(jīng)銷公司各類閥門產(chǎn)品。
2017年至2020年，臺灣明冠（及其關(guān)聯(lián)方Hartman International）穩(wěn)居冠龍股份前五大客戶行列，分別為冠龍股份的第三、三、二、二大客戶，銷售金額分別為2066.25萬元、2136.67萬元、2834.01萬元、3300.00萬元，占營業(yè)收入的比例分別為3.32%、2.58%、3.00%、3.25%。
此外，臺灣明冠還曾替冠龍股份中國臺灣籍人員墊付薪資及報銷費用。
2017年至2020年，臺灣明冠墊付薪酬及費用金額分別為354.43萬元、370.60萬元、360.82萬元和146.61萬元。自2020年7月后，未再發(fā)生上述代墊員工薪酬及報銷費用的行為。
向關(guān)聯(lián)方低價銷售產(chǎn)品
招股說明書顯示，對相同產(chǎn)品，冠龍股份對臺灣明冠的銷售單價始終低于對其他客戶的銷售單價。
過去四年及一期，冠龍股份銷售的彈性座封閘閥附傳動帽，型號為DN（1）的產(chǎn)品，對臺灣明冠的銷售單價分別為544.25元/臺、535.24元/臺、535.00元/臺、535.00元/臺和537.85元/臺，對其他客戶的銷售單價分別為620.40元/臺、599.08元/臺、583.59元/臺、586.50元/臺和579.35元/臺；型號為DN（2）的產(chǎn)品，對臺灣明冠的銷售單價分別為842.44元/臺、799.15元/臺、797.00元/臺、797.00元/臺和770.33元/臺，對其他客戶的銷售單價分別為971.34元/臺、986.91元/臺、987.93元/臺、948.72元/臺和916.33元/臺；型號為DN（3）的產(chǎn)品，對臺灣明冠的銷售單價分別為2247.03元/臺、2235.00元/臺、2235.00元/臺、2235.00元/臺和2235.00元/臺，對其他客戶的銷售單價分別為2879.02元/臺、2763.08元/臺、2650.14元/臺、2605.17元/臺和2654.26元/臺。
過去四年及一期，冠龍股份銷售的暗桿型彈性座封閘閥（附手輪），型號為DN（1）的產(chǎn)品，對臺灣明冠的銷售單價分別為566.04元/臺、536.17元/臺、535.00元/臺、535.33元/臺和539.32元/臺，對其他客戶的銷售單價分別為655.41元/臺、595.71元/臺、600.93元/臺、593.83元/臺和594.87元/臺；型號為DN（2）的產(chǎn)品，對臺灣明冠的銷售單價分別為797.00元/臺、798.40元/臺、811.71元/臺、797.00元/臺和859.67元/臺，對其他客戶的銷售單價分別為1024.71元/臺、972.91元/臺、973.88元/臺、960.86元/臺和951.70元/臺；型號為DN（3）的產(chǎn)品，對臺灣明冠的銷售單價分別為2471.63元/臺、0.00元/臺、2235.00元/臺、2565.00元/臺和2384.50元/臺（2018年未對臺灣明冠銷售），對其他客戶的銷售單價分別為2787.36元/臺、2616.60元/臺、2601.49元/臺、2604.74元/臺和2681.95元/臺。
深交所也關(guān)注到上述問題，并要求冠龍股份結(jié)合對臺灣明冠銷售的各類產(chǎn)品的具體情況，補(bǔ)充說明對臺灣明冠銷售的公允性，若相關(guān)產(chǎn)品售價明顯低于其他無關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方，充分論證合理性；同時，結(jié)合報告期內(nèi)臺灣明冠的主要財務(wù)數(shù)據(jù)、盈利情況，進(jìn)一步說明關(guān)聯(lián)交易的公允性。
冠龍股份回復(fù)深交所問詢時表示，報告期內(nèi)，公司對臺灣明冠的銷售單價一般比對其他經(jīng)銷商的銷售單價低，主要系臺灣明冠為發(fā)行人最大的經(jīng)銷商，銷售規(guī)模較大，價格相對較低。報告期內(nèi)，公司向臺灣明冠銷售的定價依據(jù)為成本加成，同時考慮采購規(guī)模等因素協(xié)商確定。公司主要根據(jù)原材料價格、制造費用、人工成本和加工成本等因素確定產(chǎn)品成本，并根據(jù)不同產(chǎn)品的技術(shù)含量程度、不同產(chǎn)品在所在市場的競爭程度、工藝難度和客戶對價格的敏感度等因素確定不同產(chǎn)品的價格區(qū)間，在與客戶協(xié)商定價的過程中，最終交易價格一般不低于價格區(qū)間下限。
該公司還表示，報告期內(nèi)，公司向臺灣明冠銷售的各類產(chǎn)品平均單價與其他經(jīng)銷商平均銷售單價存在差異，主要系由于各類產(chǎn)品受不同規(guī)格/口徑、型號、材質(zhì)、涂裝工藝、配件以及是否需要售后服務(wù)等因素影響。因此，公司銷售給臺灣明冠的相同品名、相同口徑的產(chǎn)品平均單價與其他經(jīng)銷商平均銷售單價更具有可比性。
曾存在關(guān)聯(lián)方資金拆借
2007年6月25日，南京西部瀚喬電機(jī)機(jī)械有限公司（以下簡稱“西部瀚喬”）向冠龍股份拆借100.00萬元用于生產(chǎn)經(jīng)營，報告期初借款余額為97.27萬元，西部瀚喬營運(yùn)資金一直不充足，2018年初，為解決資金拆借問題，規(guī)范經(jīng)營，公司與西部瀚喬進(jìn)行協(xié)商，督促其歸還欠款，截至2018年5月31日，西部瀚喬已還清借款。
招股說明書顯示，達(dá)榮國際管理股份有限公司曾持股西部瀚喬79.35%，炳森國際管理股份有限公司曾持股西部瀚喬5.99%，2020年8月李政宏、李秋梅及其親屬李佳蓉、李政宗將其所持有達(dá)榮國際股份轉(zhuǎn)讓給廣權(quán)科技有限公司，炳森國際將其所持有西部瀚喬股份轉(zhuǎn)讓給廣權(quán)科技有限公司；公司董事李秋梅及其親屬李佳蓉曾擔(dān)任西部瀚喬董事，已于2020年1月離任。
冠龍股份表示，公司與西部瀚喬之間的資金拆借金額較小，未約定利息，截至2018年5月31日，西部瀚喬已還清借款，按照銀行同期貸款率（5年以上）進(jìn)行測算，2018年度借款利息為1.99萬元，利息影響金額較小，對公司經(jīng)營業(yè)績不構(gòu)成重大影響，未約定利息對發(fā)行人利益未有重大損害。
冠龍股份稱，上述借款行為屬于公司實際控制人控制的企業(yè)向發(fā)行人借款，構(gòu)成對公司的資金占用，截至2018年5月31日，西部瀚喬已還清借款，利息影響金額較小，不構(gòu)成對公司本次發(fā)行上市的實質(zhì)障礙。
屢因商標(biāo)提起訴訟
截至招股說明書簽署日，冠龍股份擁有已獲授權(quán)的商標(biāo)99項、專利121項。
冠龍股份表示，隨著市場競爭日趨激烈和手段的多樣化，公司存在商標(biāo)和專利等知識產(chǎn)權(quán)被第三方侵犯或不正當(dāng)使用的風(fēng)險。一方面，公司商標(biāo)和專利等知識產(chǎn)權(quán)如果被第三方冒充、模仿或未經(jīng)授權(quán)使用，可能損害公司品牌形象或降低公司產(chǎn)品市場競爭力；同時，公司也可能存在因無法完全獲知自身商標(biāo)、專利所涉及的具體信息與第三方商標(biāo)、專利存在重合的情況，進(jìn)而產(chǎn)生侵犯他人知識產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險。如果公司與第三方產(chǎn)生知識產(chǎn)權(quán)糾紛，公司可能面臨大量的人力、物力和時間消耗，并可能對公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營及技術(shù)研發(fā)產(chǎn)生不利影響。另一方面，專利等知識產(chǎn)權(quán)具有法定保護(hù)期限，一旦專利年限到期，競爭對手將可以合法地利用、模仿相關(guān)技術(shù)與公司進(jìn)行競爭，如果公司未能有效進(jìn)行技術(shù)更新和升級，保持技術(shù)優(yōu)勢，可能導(dǎo)致公司核心競爭力受到不利影響，從而對公司業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
報告期內(nèi)，冠龍股份存在商標(biāo)被相關(guān)方侵權(quán)并對相關(guān)方提起訴訟的情況，冠龍股份均作為原告，主要訴訟請求為要求停止侵權(quán)行為、變更企業(yè)名稱、賠償冠龍股份相關(guān)損失等。
報告期內(nèi)，冠龍股份因商標(biāo)被相關(guān)方侵權(quán)共提起23起訴訟，其中勝訴9起，和解并撤訴8起，調(diào)解結(jié)案2起，審理中的4起。
其中，第一起仍在審理中的案件為，冠龍股份訴北京冠龍閥門廠、江蘇炯榮建筑勞務(wù)有限公司不正當(dāng)競爭糾紛一案中，江蘇省南京市中級人民法院于2020年12月7日下達(dá)（2019）蘇01民初3812號民事判決書，判決被告立即停止對發(fā)行人的不正當(dāng)競爭行為，限期辦理企業(yè)名稱變更手續(xù)，變更后的企業(yè)名稱中不得含有“冠龍”文字，并賠償冠龍股份經(jīng)濟(jì)損失和合理費用共計100萬元。被告北京冠龍閥門廠不服一審判決，于2020年12月向江蘇省高級人民法院提起上訴。2021年5月7日，江蘇省高級人民法院公開開庭審理此案。截至回復(fù)出具日，江蘇省高級人民法院尚未下達(dá)終審判決。
第二起仍在審理中的案件為，冠龍股份于2019年10月訴中建四局安裝工程有限公司、上控閥門集團(tuán)有限公司不正當(dāng)競爭糾紛一案中，2021年7月，冠龍股份追加共同被告深圳市坪山新區(qū)春興五金水暖經(jīng)營部，并向貴陽市中級人民法院重新提交起訴狀，請求判令被告停止不正當(dāng)競爭行為，立即銷毀用于貴陽市觀山湖區(qū)中天金融(2.560, 0.03, 1.19%)城項目內(nèi)全部標(biāo)注“冠龍閥門集團(tuán)有限公司”閥門產(chǎn)品，并賠償經(jīng)濟(jì)損失100萬元及維權(quán)開支6萬元。截至回復(fù)出具日，貴州省貴陽市中級人民法院尚未開庭審理此案。
第三起仍在審理中的案件為，冠龍股份訴天津塘古冠龍閥門有限公司不正當(dāng)競爭糾紛一案中，冠龍股份于2021年1月向天津市第一中級人民法院遞交起訴狀，請求判令被告立即停止針對冠龍股份企業(yè)名稱及“冠龍”注冊商標(biāo)的不正當(dāng)競爭行為，判令被告立即變更企業(yè)名稱且變更后的名稱不得包含冠龍字樣；判令被告賠償原告經(jīng)濟(jì)損失及制止侵權(quán)支出的費用300萬元；本案訴訟費用由被告承擔(dān)。2021年5月31日，天津市第一中級人民法院公開開庭審理此案。截至回復(fù)出具日，天津市第一中級人民法院尚未下達(dá)一審判決。
第四起仍在審理中的案件為，冠龍股份訴金湖冠龍閥門有限公司侵害商標(biāo)權(quán)糾紛一案中，冠龍股份于2021年4月向南京市中級人民法院遞交起訴狀，請求判令被告立即停止針對冠龍股份企業(yè)名稱及“冠龍”注冊商標(biāo)的不正當(dāng)競爭行為，判令被告立即變更企業(yè)名稱且變更后的名稱不得包含冠龍字樣；判令被告賠償原告經(jīng)濟(jì)損失及制止侵權(quán)支出的費用300萬元；本案訴訟費用由被告承擔(dān)。截至回復(fù)出具日，南京市中級人民法院尚未開庭審理此案。
子公司因未將隱患排查治理情況向從業(yè)人員通報被罰
2020年5月19日，海安市應(yīng)急管理局執(zhí)法人員對冠龍股份子公司江蘇融通閥門機(jī)械有限公司（以下簡稱“江蘇融通”）檢查時，發(fā)現(xiàn)江蘇融通未將隱患排查治理情況向從業(yè)人員通報，違反了《安全生產(chǎn)法》第三十八條“生產(chǎn)經(jīng)營單位應(yīng)當(dāng)建立健全安全事故隱患排查制度，采取技術(shù)、管理措施，及時發(fā)現(xiàn)并消除事故隱患。事故隱患排查治理情況應(yīng)當(dāng)如實記錄，并向從業(yè)人員通報”的規(guī)定。
依據(jù)《安全生產(chǎn)法》第九十四條“生產(chǎn)經(jīng)營單位有下列行為之一的，責(zé)令限期改正，可以處五萬元以下的罰款；逾期未改正的，責(zé)令停產(chǎn)整頓，并處五萬元以上十萬元以下的罰款，對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員可以處一萬元以上兩萬元以下的罰款：（五）未將事故隱患排查治理情況如實記錄或者未向從業(yè)人員通報的”的規(guī)定，2020年8月4日，海安市應(yīng)急管理局向江蘇融通出具了（蘇通安）應(yīng)急罰【2020】40號《行政處罰決定書（單位）》，決定給予江蘇融通罰款人民幣10000元整的行政處罰。
冠龍股份稱，針對上述事項，江蘇融通已及時繳納了罰款并將相關(guān)隱患排查治理情況進(jìn)行了公示公告；同時，江蘇融通已督促相關(guān)人員認(rèn)真學(xué)習(xí)《安全生產(chǎn)法》，避免類似情況再次發(fā)生。2020年8月28日，海安市應(yīng)急管理局出具了《證明》，證明江蘇融通上述違法事項不屬于重大違法行為，上述處罰亦不構(gòu)成重大行政處罰。
此外，過去三年及一期，冠龍股份及9家分公司/分支機(jī)構(gòu)存在因未按規(guī)定辦理納稅申報和報送納稅資料被當(dāng)?shù)囟悇?wù)局處以罰款的情形，合計金額為4470元，主要原因為公司分公司/分支機(jī)構(gòu)員工多為銷售人員或售后服務(wù)人員，對分公司/分支機(jī)構(gòu)納稅申報義務(wù)認(rèn)識不足，未能根據(jù)法律法規(guī)的要求及時辦理納稅申報和報送納稅資料。針對上述稅務(wù)處罰事項，公司已及時繳納了罰款，并通過加強(qiáng)內(nèi)部管理和人員培訓(xùn)，要求分公司/分支機(jī)構(gòu)員工及時完成納稅申報，杜絕上述情況的再次發(fā)生。
冠龍股份表示，公司及分公司/分支機(jī)構(gòu)涉及的稅務(wù)處罰數(shù)量較多但金額較小，其中最高罰款金額為800元，根據(jù)《中華人民共和國稅收征收管理法》第六十二條“納稅人未按照規(guī)定的期限辦理納稅申報和報送納稅資料的，或者扣繳義務(wù)人未按照規(guī)定的期限向稅務(wù)機(jī)關(guān)報送代扣代繳、代收代繳稅款報告表和有關(guān)資料的，由稅務(wù)機(jī)關(guān)責(zé)令限期改正，可以處二千元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，可以處二千元以上一萬元以下的罰款”。綜上，根據(jù)《中華人民共和國稅收征收管理法》的相關(guān)規(guī)定，上述違法違規(guī)行為不屬于情節(jié)嚴(yán)重的行為，相關(guān)處罰也不屬于重大行政處罰。
出售和收購相關(guān)股權(quán)曾被問詢
此前，上交所于2020年11月16日依法受理了冠龍股份科創(chuàng)板IPO申請，并按規(guī)定進(jìn)行了審核。截至終止審核前，冠龍股份共經(jīng)歷三輪問詢。值得注意的是，與臺灣明冠的關(guān)系在三輪問詢中均被提及。
招股書顯示，冠龍股份的前身冠龍有限成立于1991年7月29日，由臺灣明冠獨資設(shè)立。值得注意的是，冠龍股份、臺灣明冠的實際控制人均為中國臺灣籍自然人李政宏、李秋梅夫婦。本次發(fā)行前，李政宏夫婦合計持有冠龍股份72.00%的股份，合計持有臺灣明冠51.50%的股份。此外，冠龍股份的董、監(jiān)、高多名高層管理人員曾在或仍在臺灣明冠任職。報告期內(nèi)，臺灣明冠為冠龍股份在中國臺灣地區(qū)的下游經(jīng)銷商，主要從事閥門經(jīng)銷及服務(wù)，從冠龍股份采購產(chǎn)品并在中國臺灣地區(qū)進(jìn)行銷售。
2017年，冠龍股份資產(chǎn)重組。冠龍股份出售上海冠龍實業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡稱“冠龍實業(yè)”）100%股權(quán)、收購上海冠龍閥門自控有限公司（以下簡稱“冠龍自控”）99%的股權(quán)、收購江蘇融通閥門機(jī)械有限公司（以下簡稱“江蘇融通”）100%的股權(quán)、收購Karon Trading Company Ltd．（以下簡稱“Karon Trading”）100%的股權(quán)，構(gòu)成同一控制權(quán)人下相同、類似或相關(guān)業(yè)務(wù)重組行為。根據(jù)律師工作報告，冠龍實業(yè)、冠龍自控、江蘇融通、Karon Trading均為實際控制人實際控制的企業(yè)，冠龍實業(yè)在冠龍股份出售前已無實際經(jīng)營，冠龍自控、江蘇融通均與冠龍股份從事節(jié)水閥門的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)，Karon Trading從事閥門銷售業(yè)務(wù)。2020年11月5日，Karon Trading辦理完畢注銷程序。
對此，上交所要求冠龍股份說明冠龍實業(yè)原主營業(yè)務(wù)及經(jīng)營情況；Karon Trading注銷的原因，注銷后資產(chǎn)與人員的處置、安置情況，是否存在糾紛或潛在糾紛，存續(xù)期間是否存在為公司代墊成本費用或利益輸送等情形；公司出售冠龍實業(yè)以及收購冠龍自控、江蘇融通、Karon Trading股權(quán)的交易價格公允性，是否損害公司利益；公司收購冠龍自控、江蘇融通、Karon Trading后的業(yè)務(wù)、技術(shù)、人員、管理等整合情況。
冠龍股份回復(fù)稱，公司出售冠龍實業(yè)以經(jīng)評估的凈資產(chǎn)為定價依據(jù)；公司收購冠龍自控和江蘇融通以經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為定價依據(jù)；收購Karon Trading股權(quán)經(jīng)雙方協(xié)商交易價格為0元，在收購前一年度末即2016年12月31日Karon Trading的賬面凈資產(chǎn)為5.96萬元，金額較小，且該收購屬于同一控制下企業(yè)合并，取得的凈資產(chǎn)賬面價值與支付的合并對價賬面價值的差額計入資本公積。因此，公司出售冠龍實業(yè)以及收購冠龍自控、江蘇融通、Karon Trading股權(quán)的交易價格公允，不存在損害公司利益的情形。
突擊入股？
2020年4月，冠龍有限召開股東會會議，同意冠龍有限整體變更為股份有限公司。經(jīng)大華會所審計，冠龍有限截至2020年1月末的凈資產(chǎn)為3.12億元，折股后股份公司的股本總額為1.26億股，注冊資本為人民幣1.26億元，凈資產(chǎn)與實收資本的差異1.86億元計入股份公司資本公積。
而在變更為股份公司前的三個月，冠龍有限還迎來了一名新股東。2020年1月，一家名為富拉凱咨詢（上海）有限公司（以下簡稱“富拉凱”）的咨詢公司與冠龍控股、冠龍有限簽訂增資擴(kuò)股協(xié)議，對冠龍有限進(jìn)行了5400萬元增資。增資完成后，富拉凱持有冠龍股份10%的股份。
富拉凱的實控人為劉芳榮，其為中國臺灣籍自然人。對于增資的原因，冠龍股份在招股書中稱因富拉凱“看好公司的未來發(fā)展”。
“旋轉(zhuǎn)門”爭議
據(jù)中國經(jīng)營報報道，隨著冠龍股份變更為股份公司，董事會層面也有變化。
近年來，在有限公司階段，冠龍股份董事會成員共3名，分別為李政宏、李政宗和李佳蓉，其中李政宏擔(dān)任董事長。而股份公司設(shè)立后，公司董事會成員中增加了3名獨董。
值得注意的是3名獨董之一的楊艷波。
招股書信息顯示，楊艷波有豐富的審計背景，近20年間曾任職于多家審計機(jī)構(gòu)，2020年上半年從冠龍股份領(lǐng)取的薪酬為1.5萬元。其目前任職于天健光華（北京）會計師事務(wù)所有限公司，且在2011年4月-2014年12月曾為大華會所的合伙人。
而大華會所正是冠龍股份此次創(chuàng)業(yè)板上市的審計機(jī)構(gòu)。大華會所在對冠龍股份2017年-2021年上半年的相關(guān)報表進(jìn)行審計后，出具了“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”的審計報告。
對于此類審計機(jī)構(gòu)和審計企業(yè)之間的“旋轉(zhuǎn)門”現(xiàn)象，資本市場財務(wù)與審計專家宋文閣博士表示：“這種現(xiàn)象并沒有違反相關(guān)法律上的規(guī)定，在實際工作中也比較常見，但此種情況會對審計報告的可靠性產(chǎn)生重大影響。”
他進(jìn)一步解釋說：“例如我原本在審計機(jī)構(gòu)任職主審或主任會計師，后來再到被審計企業(yè)去當(dāng)獨董。因我和原審計機(jī)構(gòu)的關(guān)系，可能對審計報告的類型產(chǎn)生重大影響，或存在粉飾審計報告類型，出賣審計準(zhǔn)則的可能。”
一位資深會計學(xué)者也表示，企業(yè)被審計機(jī)構(gòu)出具“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”是最好的情況，表示審計人員沒有發(fā)現(xiàn)問題。不過，“標(biāo)準(zhǔn)的無保留意見”并不代表就萬無一失，許多后來被曝光存在財務(wù)造假的企業(yè)財報，都曾被審計機(jī)構(gòu)出具“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”。
她進(jìn)一步解釋道，可以從四個維度來判斷審計報告的可靠性：事務(wù)所自身聲譽(yù)；審計任期；與被審計企業(yè)是否有業(yè)務(wù)往來；是否存在“旋轉(zhuǎn)門”現(xiàn)象。
在談到“旋轉(zhuǎn)門”現(xiàn)象時，她表示，財務(wù)上把審計人員在會計事務(wù)所和客戶公司之間流動的現(xiàn)象叫作“旋轉(zhuǎn)門”。“旋轉(zhuǎn)門”對審計來說是一把雙刃劍：一方面有助于企業(yè)和事務(wù)所配合，提高審計質(zhì)量；另一方面前雇員和事務(wù)所的“親密”關(guān)系，可能導(dǎo)致事務(wù)所在審計過程中對客戶“過度友好”而損害審計的獨立性。
該會計學(xué)者還表示，投資者除翻閱審計報告本身外，還要關(guān)注企業(yè)披露的高管及董事的背景信息，如果存在“旋轉(zhuǎn)門”現(xiàn)象，就需要特別警惕。
此外，公開資料顯示，近些年大華會所多次被監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰，且2011年-2019年間曾為獐子島(2.970, 0.01, 0.34%)（維權(quán)）提供過8年審計服務(wù)，在獐子島被立案調(diào)查后，雙方才最終“分手”。
2019年分紅1.44億元
2017年和2019年，冠龍股份各現(xiàn)金分紅一次，分紅金額分別為8112.74萬元、1.44億元，累計分紅2.25億元。
報告期初，冠龍有限應(yīng)付冠龍投資股利為9451.40萬元；2018年度，冠龍有限向冠龍投資支付了1338.66萬元股利，從而冠龍股份2018年末應(yīng)付冠龍投資股利為8112.74萬元；2019年7月，冠龍有限向冠龍投資支付了4505.49萬元股利，從而冠龍股份2019年末應(yīng)付冠龍投資股利為3607.25萬元；2020年6月，冠龍股份代扣代繳了股利所得稅360.72萬元，2020年7月，冠龍股份支付了上述股利。
2019年12月18日，冠龍有限2019年第二次董事會作出決議，向股東分配股利 1.44億元，鑒于公司設(shè)立時股東有實物出資402，062.00美元，開辦籌建費42，468.68美元轉(zhuǎn)為出資，為避免可能的出資瑕疵，夯實歷史出資，上述股利分配中人民幣311.10萬元（折合 444，530.68 美元）轉(zhuǎn)入公司資本公積，以彌補(bǔ)上述實物出資無對應(yīng)相關(guān)價值鑒定證書或報關(guān)單等文件的問題，余下140，889，000.00元向股東分配，從而2019年末應(yīng)付冠龍控股股利為14，088.90萬元；2020年6月，冠龍股份代扣代繳了股利所得稅1，408.89萬元，2020年8月，冠龍股份支付了上述股利。
2016年12月15日，冠龍自控2016年第三次董事會作出決議，分配利潤306.78萬元予股東騏榮國際；2017年5月31日，冠龍自控2017年第二次董事會作出決議，分配利潤23，393.66萬元予股東騏榮國際，冠龍自控應(yīng)付騏榮國際股利合計為23，700.44萬元；2017年10月，騏榮國際將其所持冠龍自控99%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給冠龍有限，從而冠龍股份合并口徑下2018年末和2019年末應(yīng)付騏榮國際股利為23，700.44萬元；2020年2月和3月，冠龍股份代扣代繳了利息分紅所得稅1，120.00萬元并支付了10，080.00萬元股利；2020年7月，冠龍股份代扣代繳了剩余的利息分紅所得稅并支付了剩余股利。
2017年7月31日，江蘇融通2017年第二次董事會作出決議，分配利潤9，856.77萬元予當(dāng)時的股東炳森國際；2017年8月，江蘇融通代扣代繳了利息分紅所得稅985.68萬元并支付股利1，000.00萬元；2017年10月，炳森國際將其所持江蘇融通100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給冠龍有限，從而冠龍股份合并口徑下2018年末和2019年末應(yīng)付炳森國際股利為7，871.10萬元；2020年7月，冠龍股份支付了上述股利。
2021年6月末員工886人
截至2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，冠龍股份及其子公司員工總?cè)藬?shù)分別為816人、838人、854人、889人、886人。
截至2020年6月30日，按職能結(jié)構(gòu)劃分，冠龍股份及其子公司員工中，管理人員、生產(chǎn)人員、銷售人員、研發(fā)人員人數(shù)分別為77人、444人、274人和91人，占員工總數(shù)的比例分別為8.69%、50.11%、30.93%和10.27%。
截至2020年6月30日，按受教育程度劃分，冠龍股份及其子公司員工中，碩士及以上、本科、大專、大專以下員工人數(shù)分別為6人、122人、243人和515人，占員工總數(shù)的比例分別為0.68%、13.77%、27.43%和58.13%。
截至2020年6月30日，按年齡結(jié)構(gòu)劃分，冠龍股份及其子公司員工中，29歲（含）以下、30-39（含）、40-49（含）和50（含）以上員工人數(shù)分別為154人、330人、264人和138人，占員工總數(shù)的比例分別為17.38%、37.25%、29.80%和15.58%。
冠龍股份表示，公司及子公司存在未為部分員工繳納社保和公積金的情況，其中新入職人員由于社保和公積金繳納手續(xù)辦理的原因，暫時無法繳納；少數(shù)員工當(dāng)月在社會保險或公積金繳納日前離職；臺灣籍人員已根據(jù)中國臺灣地區(qū)相關(guān)規(guī)定在當(dāng)?shù)乩U納勞工保險、全民健康保險和勞工退休金等社會保險；退休返聘人員根據(jù)我國法律法規(guī)的規(guī)定無需繳納社保和公積金。
冠龍股份稱，報告期內(nèi)公司實際繳納的社保和住房公積金與符合條件的全部員工應(yīng)繳納的社保和住房公積金的金額差異分別為164.33萬元、150.06萬元、69.69萬元和82.37萬元，占當(dāng)期營業(yè)利潤的比例分別為1.09%、0.72%、0.43%和0.90%，差異金額及其占營業(yè)利潤的比例總體均較小，對公司經(jīng)營業(yè)績的影響較小。