長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉

　　分掉公司絕大多數(shù)利潤后，郭少青一家三口將北京清大科越股份有限公司（以下簡稱“清大科越”）推向IPO。日前，清大科越科創(chuàng)板IPO正式被受理，公司預(yù)計募資規(guī)模為7.49億元。

　　清大科越由郭少青等四人創(chuàng)辦，直至本次IPO前，郭少青、薛紀華和郭夢婕一家三口合計控制公司81.76%股份表決權(quán)，處于絕對控制地位。

　　在此情況下，長江商報記者注意到，2019年至2021年，公司實施大比例分紅，合計現(xiàn)金分紅1.13億元，占凈利潤總額的67%。以此粗略計算，郭少青一家三口最低可落袋8345.27萬元。

　　近三年間，清大科越實施增資擴股引入外部股東，而公司將大部分的增資用于購買理財產(chǎn)品。截至2021年末，公司交易性金融資產(chǎn)2.5億元，占總資產(chǎn)的比例約為54%。在賬面資金充裕且大手筆分紅的情況下，清大科越?jīng)_擊IPO被市場質(zhì)疑為“圈錢”。

　　值得一提的是，清大科越高度依賴“兩網(wǎng)”，即國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)。2020年和2021年，公司來自于“兩網(wǎng)”的收入占比均超過80%。

　　邊分紅邊增資實控人成最大受益方

　　招股書顯示，清大科越最早由郭少青等四人以非專利技術(shù)出資共同成立。至2016年清大科越進行股改時，公司股東包括郭少青父女在內(nèi)僅有五名。

　　2019年和2020年，清大科越共實施三次增資，兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。申報IPO前，今年5月，郭少青還曾以26.87元/股的價格向天津冰雪轉(zhuǎn)讓其持有的公司446.5775萬股股份。以此計算，本次交易中，清大科越的估值達到30億元。

　　目前，清大科越共有11名股東。其中，郭少青、薛紀華和郭夢婕一家三口可支配表決權(quán)的股份比例合計為81.76%，郭少青和郭夢婕分別為公司前兩大股東，持股比例分別為57.04%、8.24%。同時，清大科越的員工持股平臺科越創(chuàng)新、科越京華的持股比例均為8.24%。

　　按照計劃，此次清大科越擬公開發(fā)行新股不超過3725萬股并在科創(chuàng)板上市，募集資金總額不超過7.49億元。本次發(fā)行后，郭少青一家三口可支配表決權(quán)的股份比例合計為61.31%。

　　長江商報記者注意到，在申報IPO前，清大科越多次實施增資擴股，引入外部投資人，公司近三年均實施分紅，而最大的受益人就是郭少青一家。

　　招股書披露，2019年至2021年，清大科越分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.25億元、1.73億元、1.98億元；歸母凈利潤分別為2787.7萬元、5967.33萬元、8035.69萬元，三年合計約為1.68億元。

　　各報告期內(nèi)，清大科越分別進行現(xiàn)金分紅3774.62萬元、4756.4萬元、2791.11萬元，合計為1.13億元，占凈利潤總額的67%。其中，2019年和2020年公司的現(xiàn)金分紅比例分別高達135.4%、79.7%。

　　以各期末的持股比例計算，在上述三年分紅中，由于薛紀華的持股主要為參與員工持股計劃，因此僅郭少青和郭夢婕二人就可合計獲得現(xiàn)金分紅8345.27萬元，約占公司凈利潤總額的49.67%。

　　那么，接受了外部投資后的清大科越缺錢嗎？答案是否定的。長江商報記者注意到，清大科越收到投資款后會將其購買理財。2019年至2021年末，清大科越的貨幣資金雖然僅有52.09萬元、280.95萬元、186.9萬元，但其交易性金融資產(chǎn)分別為1.21億元、1.13億元、2.5億元，且均為理財產(chǎn)品，占各期公司總資產(chǎn)的比例分別為44%、33%、54%。

　　同時，截至各報告期末，清大科越合并口徑下的資產(chǎn)負債率分別為38.27%、29.46%、15.08%，兩年下降23.19個百分點。

　　研發(fā)費用主要為職工薪酬

　　據(jù)了解，清大科越是一家長期專注于電力市場交易、電網(wǎng)智能調(diào)度、智能發(fā)售電和能源互聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用領(lǐng)域的戰(zhàn)略咨詢、算法研究、軟件開發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品和服務(wù)為自研軟件產(chǎn)品、軟件開發(fā)服務(wù)、研究咨詢、系統(tǒng)集成和技術(shù)服務(wù)。

　　長江商報記者注意到，身處電力市場交易和電網(wǎng)智能調(diào)度領(lǐng)域，清大科越的下游客戶主要為電網(wǎng)公司，且客戶集中度極高。

　　2019年至2021年，清大科越前五大客戶銷售收入占比分別為74.57%、94.27%、87.52%。其中，公司來自于國家電網(wǎng)的收入占比分別為35.67%、61.2%、64.77%，來自南方電網(wǎng)的收入占比分別為19.19%、28.19%、16.15%，來自于兩家公司的收入占比合計分別為54.86%、89.39%、80.92%。

　　雖然下游客戶集中，但清大科越依然存在較大利潤空間。各報告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為65.71%、68.35%、73.54%。其中，2020年和2021年公司毛利率均超過行業(yè)平均水平18個百分點以上。

　　對此，公司解釋稱，較高的毛利率水平一方面說明公司主營業(yè)務(wù)技術(shù)門檻較高，參與的市場主體較少，競爭程度較低，另一方面也為公司加大研發(fā)投入、開拓市場等提供了較好的財務(wù)基礎(chǔ)。

　　此外，各報告期內(nèi)，清大科越的凈利率分別為22.39%、34.49%、40.68%，也處于較高水平。

　　與同行相比，清大科越的研發(fā)投入力度較高。各報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用分別為2141.47萬元、2663.66萬元、3353.33萬元，研發(fā)費用率分別為17.20%、15.40%、16.98%。同期，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費用率平均值約為14%。

　　值得一提的是，清大科越的研發(fā)費用主要為研發(fā)人員薪酬及交通差旅費，各報告期內(nèi)，職工薪酬占研發(fā)費用的比例分別高達92.6%、93.38%、95.34%。

　　責(zé)編：ZB