1月17日，A股迎來縮量反彈。來自私募業(yè)內(nèi)的最新研判顯示，經(jīng)過持續(xù)半月的回調(diào)后，一線私募對于短期市場的謹慎預(yù)期正得到明顯修復(fù)。

　　多家私募表示，全市場整體中性的估值水平、經(jīng)濟基本面的穩(wěn)健預(yù)期等積極因素，將對市場帶來顯著支撐。在此背景下，2021年的人氣行業(yè)以及近期表現(xiàn)活躍的投資主題，依然是一線私募的掘金焦點。

　　兩市個股普漲

　　受最新公布的2021年國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)企穩(wěn)向好、央行公開市場操作利率調(diào)降等因素推動，截至17日收盤，上證指數(shù)小幅走高0.58%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50、中證1000等指數(shù)漲幅均超1.5%。

　　至收盤時，兩市3295只個股上漲、1178只個股下跌，個股漲跌比約為3:1，出現(xiàn)了1月以來較為少見的個股普漲格局。此外，通達信概念板塊數(shù)據(jù)顯示，兩市201個概念板塊有185個上漲，占比超過9成。其中，數(shù)字經(jīng)濟、信息安全相關(guān)概念板塊則在今天迎來集體強勁拉升。

　　A股下行風險有限

　　鼎鋒資產(chǎn)認為，目前Wind全A(剔除金融，石油石化)的市盈率(整體法)為30倍左右，僅略高于2012年以來27倍的歷史中位數(shù)水平。開年以來A股市場走勢不佳，但綜合政策面穩(wěn)增長的逐步發(fā)力以及市場估值水平等因素來看，A股下行風險有限。

　　龍贏富澤資產(chǎn)稱，目前我國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好，政策導(dǎo)向穩(wěn)字當頭，流動性較為寬松，市場整體位置和估值均不高，A股繼續(xù)出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整的風險不大。

　　星石投資表示，隨著“穩(wěn)增長”政策效果顯現(xiàn)，預(yù)計2022年國內(nèi)經(jīng)濟將出現(xiàn)更多積極變化，越來越多的行業(yè)基本面將迎來好轉(zhuǎn)，對股市形成一定支撐。同時A股總體估值處于2010年以來的中等水平，在流動性保持合理寬裕的情況下，股市整體估值壓力不大，市場上依舊存在結(jié)構(gòu)性機會。從2022年全年維度來看，“穩(wěn)增長”是確定性最大的因素，經(jīng)濟基本面的積極因素正在積累，市場對于經(jīng)濟的預(yù)期預(yù)計將出現(xiàn)持續(xù)好轉(zhuǎn)。特別是今天央行在例行公開市場操作上調(diào)降了MLF和逆回購操作利率，將有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。

　　關(guān)注五方面機會

　　盡管今年開年以來A股新能源、大消費等人氣板塊調(diào)整幅度較大，但一線私募仍然將這些人氣賽道作為了掘金的投資主線。除此之外，與穩(wěn)增長相關(guān)的基建板塊，也得到了部分私募的看好。

　　名禹資產(chǎn)表示，國內(nèi)信用周期見底，“結(jié)構(gòu)性貨幣政策”仍然值得期待。在此背景下，短期重點關(guān)注五方面的投資機會：一是低估值的地產(chǎn)、建筑穩(wěn)增長主線，以及同樣低估值且基金低配的大金融板塊；二是低估值中藥板塊的修復(fù)機會，以及新冠藥物研發(fā)相關(guān)企業(yè)；三是關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)投資機會；四則是繼續(xù)聚焦長期景氣的光伏、儲能、風電、新能源車產(chǎn)業(yè)鏈；五是2021年業(yè)績預(yù)告超預(yù)期的相關(guān)個股。

　　純達基金稱，看好三大投資方向：一是低估值傳統(tǒng)板塊，特別是在寬信用周期下，具備估值修復(fù)邏輯的低估值行業(yè)；二是穩(wěn)增長，財政重點發(fā)力方向，特別是可能受益政策的基建產(chǎn)業(yè)鏈；三是高景氣度仍在持續(xù)的成長板塊，如新能源汽車、軍工、半導(dǎo)體等。整體而言，新能源、科技創(chuàng)新等賽道未來基本面依舊向上，經(jīng)過近期的調(diào)整之后，已經(jīng)逐步進入了布局期。