北京時間3月15日晚，資本市場大風(fēng)暴再次來襲。

　　瑞士信貸銀行(下稱瑞信)開盤跌近30%，續(xù)創(chuàng)歷史新低，后跌幅收窄。此前瑞信一年期信貸違約掉期(CDS)接近1000個基點。

　　另外，據(jù)英國金融時報，瑞信已向瑞士央行請求支援，懇請瑞士央行顯示出愿意對其施以援手的姿態(tài)。美國財政部則表示，正在密切觀察瑞信的狀況。

　　據(jù)悉，瑞士信貸成立于1856年，有167年歷史，總部設(shè)在瑞士蘇黎世，是全球第五大財團(tuán)，瑞士第二大銀行。2022年，入選《財富》世界500強(qiáng)排行榜，位列第494位。

　　公開資料顯示，2022年瑞士信貸總資產(chǎn)3.97萬億元，總負(fù)債3.63萬億元，其中存款1.74萬億元。

　　瑞信暴雷重新引爆投資者對歐美銀行體系穩(wěn)定性的擔(dān)憂，歐洲股市集體下挫。瑞信的大跌，拖累銀行股全線下挫。

　　瑞信CDS周三逼近1000個基點

　　CMAQ的報價顯示，針對瑞信債券的一年期信用違約互換(CDS)在周二業(yè)務(wù)結(jié)束時的指示性報價為835.9個基點，且其他報價來源顯示該CDS價格在周三進(jìn)一步上漲并逼近1000個基點(CDS價格越高說明違約概率越大)。這一增幅至少自2003年以來從未出現(xiàn)過，是20年平均水平的14倍以上，令大金融危機(jī)期間的水平相形見絀。而且瑞信一年期CDS目前的價格水平約為競爭對手瑞銀的18倍、德意志銀行的9倍。

　　在信貸市場，超過1000個基點的一年期優(yōu)先級銀行CDS價差極為罕見。在希臘債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退期間，希臘主要銀行的CDS也處于類似水平。

　　此外，瑞信CDS曲線也從上周五正常的上升形態(tài)轉(zhuǎn)為倒掛，意味著防范立即違約的成本，高于將來違約的成本。

　　與此同時，由于對瑞信問題蔓延風(fēng)險的擔(dān)憂加劇，歐洲金融業(yè)違約保險成本持續(xù)飆升。歐洲金融機(jī)構(gòu)CDS價格上升表明，投資者對銀行和其他金融機(jī)構(gòu)違約和評級下調(diào)的可能性正變得擔(dān)憂。這可能導(dǎo)致更加厭惡風(fēng)險的投資環(huán)境，在歐洲央行收緊貨幣政策以抗擊通脹之際，這反過來可能限制信貸的可獲得性，并減緩經(jīng)濟(jì)增長。

　　中東大股東決定“撒手不管”

　　當(dāng)?shù)貢r間本周一(3月13日)，也就是瑞信出現(xiàn)連續(xù)兩日大跌創(chuàng)歷史新低之前，投資理財暢銷書《富爸爸窮爸爸》的主要作者羅伯特·清崎就表示，因為美國債市正在崩潰，他預(yù)測下一個倒閉的銀行將是瑞士信貸。

　　值得注意的是，清崎曾于08年在接受媒體采訪時表示，雷曼兄弟將倒閉。后來，事實證明，清崎是正確的。他表示：“問題在于債券市場，多年前我預(yù)測雷曼兄弟的倒閉，現(xiàn)在我認(rèn)為下一個要倒閉的銀行是瑞士信貸，因為債市正在崩潰。”

　　在連續(xù)兩年虧損、預(yù)計今年將再次出現(xiàn)嚴(yán)重虧損后，瑞信此前曾做出了大規(guī)模重組的艱難決定。然而，近期包括其2022年年報存在“重大缺陷”，以及美國硅谷銀行破產(chǎn)等一系列危機(jī)，使得瑞信的股價迅速走低。

　　北京時間3月15日，瑞信又迎來另一大負(fù)面消息——中東大股東已明確表態(tài)不會再投資。沙特國家銀行董事長Ammar Abdul Wahed Al Khudairy在金融行業(yè)會議間隙接受媒體采訪時表示，“絕對”不會向瑞信提供更多援助。他還說，絕對不會向瑞信提供進(jìn)一步的流動性支持。

　　去年10月，沙特國家銀行以14億瑞郎的價格收購了瑞信9.9%的股份，這也是瑞信當(dāng)時42億美元融資的一部分，目的是為改善其投行業(yè)務(wù)的業(yè)績、解決一系列風(fēng)險和合規(guī)問題的大規(guī)模戰(zhàn)略改革提供資金。

　　然而，沙特國家銀行這筆14億瑞郎的投資，在入股后的短短幾個月就蒸發(fā)了5億瑞郎。

　　另外，據(jù)財聯(lián)社報道，有“末日博士”之稱的魯比尼周三警告稱，該行可能因為規(guī)模太大而無法獲得救助。魯比尼表示，“從某些標(biāo)準(zhǔn)來看， 瑞信可能屬于太大而不能倒的銀行，但問題是它也可能太大而不能救”。其補(bǔ)充說，目前尚不清楚該行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否有資源來實施救助。在最大投資者排除了增持股份的可能性后，魯比尼稱，瑞信面臨倒閉風(fēng)險。“問題是他們能不能獲得注資，要是不能，那可能就要出事了”。

　　瑞信稱其財務(wù)報告存在“重大缺陷”

　　瑞信的麻煩，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這些。

　　本周早些時候，瑞信表示，該行在2021年和2022年的財務(wù)報告內(nèi)部控制方面發(fā)現(xiàn)了“重大缺陷(Material Weakness)”，審計機(jī)構(gòu)普華永道給予了否定意見。

　　上周，瑞信被迫推遲了2022年年報的發(fā)布，此前美國證券交易委員會(SEC)希望該行進(jìn)一步澄清普華永道發(fā)現(xiàn)的該行內(nèi)控缺陷。瑞信在周二發(fā)布的年報中則表示，“管理層沒有涉及和維持有效的風(fēng)險評估流程，以識別和分析財務(wù)報表中的重大錯報和風(fēng)險。”

　　瑞信表示，盡管存在這些重大缺陷，報告期內(nèi)的合并財務(wù)報表“在所有重要方面都相當(dāng)符合美國公認(rèn)會計準(zhǔn)則”。然而，就瑞信截至2022年12月31日財務(wù)報告程序中的內(nèi)部控制有效性，審計機(jī)構(gòu)普華永道發(fā)布了否定意見。

　　瑞信稱，這兩年“集團(tuán)對財務(wù)報告的內(nèi)部控制失去了作用”，管理層因此認(rèn)定“我們的披露控制和程序無效”。此外，這些重大缺陷還造成了另一個重大缺陷，即管理層沒有設(shè)計和維護(hù)對現(xiàn)金流量表的分類和列報的有效控制。

　　另據(jù)英國《金融時報》，瑞士信貸已懇請瑞士央行顯示出愿意對其施以援手的姿態(tài)。不過，稍早前，在彭博電視臺上，當(dāng)被問及如果需要額外流動性，瑞士央行是否愿意向瑞信提供資本時，瑞士央行行長Ammar Alkhudairy表示，“答案是絕對不會，除了監(jiān)管和法定這兩個簡單的原因之外，還有其他很多原因。”

　　瑞信董事長萊曼(Axel Lehmann)周三在沙特阿拉伯的一個金融會議上接受采訪時則表示，瑞士政府的財政援助“不是該銀行考慮的一個話題”。萊曼稱，“我們的資本充足率很高，資產(chǎn)負(fù)債表也很強(qiáng)勁。”他指出，瑞信正在進(jìn)行大規(guī)模重組，以遏制多年來的丑聞和虧損。

　　就在蘇黎世時間3月13日(周一)瑞信CEO Ulrich Krner還表示，該行的客戶仍在繼續(xù)從該行撤資，但規(guī)模遠(yuǎn)低于去年年末，當(dāng)時瑞信遭遇了1110億瑞郎的資金凈流出。Krner還稱，瑞信今年一季度的平均流動性覆蓋率為150%，遠(yuǎn)高于監(jiān)管要求。