歷時(shí)8個(gè)月后，傳藝科技(22.520, -1.33, -5.58%)(002866.SZ)終止了3月份籌劃的30億元定增。11月22日晚間，傳藝科技公告稱，同意公司向深交所申請(qǐng)撤回公司向特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)文件并盡快重新申報(bào)。

鈦媒體APP注意到，自傳藝科技2022年6月宣布進(jìn)軍鈉離子電池領(lǐng)域以來(lái)，不到一年時(shí)間就完成了鈉離子電池一期4.5GWh項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“一期項(xiàng)目”）的投入使用。不過(guò)截至目前，一期項(xiàng)目未全部達(dá)產(chǎn)，產(chǎn)能利用率也并不高。由于來(lái)自鈉離子電池的收入不足0.5%，傳藝科技此次加碼擴(kuò)產(chǎn)遭遇深交所連環(huán)追問(wèn)。

自上市以來(lái)，傳藝科技過(guò)往募投計(jì)劃的地點(diǎn)、資金乃至項(xiàng)目多次遭遇變更，此次定增計(jì)劃中加碼的鈉離子電池制造二期5.5GWh項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“二期項(xiàng)目”）使用了前次定增募投項(xiàng)目的部分資金，目前工程進(jìn)度已到6%。不過(guò)此次定增撤單后，該項(xiàng)目能否如期推進(jìn)？

二級(jí)市場(chǎng)方面，今日鈉離子電池板塊收漲0.59%，但傳藝科技領(lǐng)跌，系該板塊唯一跌幅在1%以上的個(gè)股。截至收盤(pán)，報(bào)22.52元，跌幅5.58%，換手率10.22%。

圖源：東方財(cái)富(15.050, 0.05, 0.33%)一期項(xiàng)目尚未達(dá)產(chǎn)，鈉電收入不足0.5%

對(duì)于申請(qǐng)撤回定增并重新申報(bào)的原因，傳藝科技表示，系綜合考慮公司融資規(guī)劃以及市場(chǎng)環(huán)境等諸多因素，公司擬對(duì)募集資金投資項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整。

傳藝科技本次定增公之于市場(chǎng)，是在今年3月。定增預(yù)案發(fā)布至今，傳藝科技已歷經(jīng)兩輪問(wèn)詢，募集說(shuō)明書(shū)經(jīng)過(guò)三次修改。根據(jù)募集說(shuō)明書(shū)（三次修訂稿），傳藝科技擬向不超35名特定對(duì)象發(fā)行不超過(guò)8685.6676萬(wàn)股公司股份，募集資金不超過(guò)30億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于二期項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬投入的募集資金分別為24億元、6億元。本次募投項(xiàng)目系對(duì)公司鈉離子電池業(yè)務(wù)產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)充和戰(zhàn)略布局，目的是為了在鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化的前期盡早的提升規(guī)模效應(yīng)、搶占市場(chǎng)份額和關(guān)鍵客戶資源。

自2022年6月啟動(dòng)鈉離子電池領(lǐng)域的投資布局后，傳藝科技在當(dāng)年10月底就宣布進(jìn)入中試階段，2023年3月實(shí)現(xiàn)一期項(xiàng)目量產(chǎn)線的投入使用。目前，傳藝科技在鈉離子電池方面的產(chǎn)能為已投建的一期項(xiàng)目。其產(chǎn)品包括18650型號(hào)圓柱形電池、26700型號(hào)圓柱形電池和71173204型號(hào)方形電池三種且均為單獨(dú)產(chǎn)線，滿產(chǎn)產(chǎn)能分別為8448萬(wàn)支/年、8448萬(wàn)支/年、422.4萬(wàn)支/年。

在第二輪問(wèn)詢中，傳藝科技披露了一期項(xiàng)目產(chǎn)能利用率的情況。4月至今，一期項(xiàng)目處于快速產(chǎn)能爬坡階段，因此2023年1-6月的產(chǎn)能利用率無(wú)法準(zhǔn)確反映鈉離子電池最新的產(chǎn)能爬坡進(jìn)度及產(chǎn)能利用率情況。故而傳藝科技選取了7月1日至15日18650型號(hào)、26700型號(hào)圓柱形電池生產(chǎn)線的半月度產(chǎn)能利用率情況，設(shè)備產(chǎn)能利用率為18.52%。雖然產(chǎn)能利用率較低，但該半月度產(chǎn)量（65.65萬(wàn)支）已超過(guò)6月的全月產(chǎn)量（16.09萬(wàn)支）。

上半年，來(lái)自鈉離子電池前兩大客戶的收入為292.07萬(wàn)元，占鈉離子電池收入的九成。對(duì)此，傳藝科技表示，在實(shí)際產(chǎn)能相對(duì)有限的背景下，部分下游客戶的大批量采購(gòu)需求尚待產(chǎn)能規(guī)模進(jìn)一步釋放后方能滿足；且鈉離子電池業(yè)務(wù)主要自2023年6月起規(guī)?；尫艠I(yè)績(jī)，截至2023年6月末相對(duì)較短的業(yè)績(jī)釋放周期使得客戶集中度相對(duì)較高。

在兩輪問(wèn)詢中，募集資金是否投向主業(yè)遭遇深交所連環(huán)拷問(wèn)。傳藝科技稱，公司于2022年明確了消費(fèi)電子零組件和新能源（鈉離子電池）雙主業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展戰(zhàn)略，其中鈉離子電池板塊系公司增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力、提升業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的重要載體和未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。資料顯示，傳藝科技原有主營(yíng)業(yè)務(wù)為包括各類電腦鍵盤(pán)、筆記本電腦觸控板及按鍵、柔性線路板（FPC）等在內(nèi)的各類消費(fèi)電子零組件產(chǎn)品。隨著經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)空間受限，傳藝科技急需打造第二成長(zhǎng)曲線。

回復(fù)函顯示，截至今年6月30日，鈉離子電池板塊固定資產(chǎn)凈值約為5.89億元，占合并報(bào)表固定資產(chǎn)凈值的比重約為45.79%。

不過(guò)，目前鈉離子電池的收入貢獻(xiàn)微乎其微。上半年，其收入為323.36萬(wàn)元，占總營(yíng)收比重為0.41%。其中，6月份鈉離子電池實(shí)現(xiàn)收入275.98萬(wàn)元，占上半年鈉離子電池營(yíng)業(yè)收入的85.35%。過(guò)往項(xiàng)目多次變卦，二期項(xiàng)目前路未知

傳藝科技此前募投項(xiàng)目頻繁“跳票”，頗令市場(chǎng)擔(dān)憂此次二期項(xiàng)目的投入最終是否又是“打水漂”。

2017年4月，傳藝科技正式登陸資本市場(chǎng)。但時(shí)隔一年，IPO募資用途就遭遇變更，已投入7737.67萬(wàn)元的FPC生產(chǎn)項(xiàng)目被終止，未使用的2.24億元分別用于3D玻璃面板生產(chǎn)項(xiàng)目、輕薄型鍵盤(pán)生產(chǎn)項(xiàng)目。2020年，3D玻璃面板生產(chǎn)項(xiàng)目終止實(shí)施，剩余資金全部投入輕薄型鍵盤(pán)生產(chǎn)項(xiàng)目。

2019年及2021年，另一IPO募投項(xiàng)目薄膜線路板生產(chǎn)線技改并擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目?jī)啥茸兏鼘?shí)施地點(diǎn)，最終實(shí)施主體從傳藝科技變?yōu)槿Y子公司重慶營(yíng)志。

2020年8月，傳藝科技定增募資6億元，其中4.2億元用于年產(chǎn)18萬(wàn)平方米中高端印制電路板建設(shè)項(xiàng)目。次年6月，該項(xiàng)目中的SMT工序?qū)嵤┑攸c(diǎn)遭遇變更。今年4月，傳藝科技又將該項(xiàng)目剩余募集資金1.75億元變更用于投入二期項(xiàng)目。

據(jù)悉，二期項(xiàng)目的建設(shè)內(nèi)容為新建二期電芯廠房，同時(shí)對(duì)已建的正負(fù)極材料廠房預(yù)留部分進(jìn)行裝修，并購(gòu)置設(shè)備用于生產(chǎn)制造。該項(xiàng)目所生產(chǎn)的鈉離子電池主要將運(yùn)用于低速電動(dòng)車(chē)、儲(chǔ)能等領(lǐng)域，承諾效益為達(dá)產(chǎn)年凈利潤(rùn)4.43億元。截至今年上半年，投資進(jìn)度為6.14%，項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期為2024年5月。

事實(shí)上，為推動(dòng)鈉離子電池業(yè)務(wù)的發(fā)展，除定增募資外，傳藝科技全資子公司智緯電子還申請(qǐng)了額度不超過(guò)20億元的項(xiàng)目貸款用于一期項(xiàng)目。面對(duì)巨額資金需求，傳藝科技賬上的資金卻并不寬裕。2023年前三季度，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為2.36億元，同比下滑2.3%；同期，貨幣資金為5.92億元，同比增長(zhǎng)78.57%，主要為理財(cái)投資收回增加所致。不過(guò)，同期短期借款卻高達(dá)9.21億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債則為3227.39萬(wàn)元。

此外，傳藝科技業(yè)績(jī)也遭遇瓶頸。2017年上市后，其營(yíng)收規(guī)模不斷擴(kuò)大，但盈利水平并未同步，2017年、2019年及2022年歸母凈利潤(rùn)分別同比下降13.6%、22.86%、30.04%。2023年前三季度，營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)更是增長(zhǎng)乏力，分別同比下滑16.73%、28.21%至12.65億元、6654.84萬(wàn)元，一舉回到上市當(dāng)年同期水平。

如今定增按下“暫停鍵”，后續(xù)又何時(shí)再啟動(dòng)？募投項(xiàng)目及資金是否會(huì)變更？二期項(xiàng)目如何繼續(xù)推進(jìn)？資金又從何而來(lái)？帶著諸多疑問(wèn)，鈦媒體APP多次致電傳藝科技，但電話無(wú)人接聽(tīng)。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者|陸雯燕