意到了，A股市場中有“近端次新指數(shù)”（上市3個月內(nèi)）、“次新股指數(shù)”（上市1年內(nèi)）、“兩年新股指數(shù)”（上市1-2年）。從過去幾年的走勢來看，近端次新走勢最差，次新股指數(shù)次之；兩年新股明顯強(qiáng)于前兩者，但重心依然是下移狀態(tài)；而“破發(fā)指數(shù)”則是不斷地刷新歷史高點(diǎn)。

為何這幾個指標(biāo)的表現(xiàn)如此大相徑庭呢？這對我們掘金“破發(fā)股”是否有所啟迪呢？

“可以從以下三維度掘金最近3年的‘破發(fā)股’。”華龍證券人民大道總經(jīng)理牛陽認(rèn)為：破發(fā)指數(shù)之所以創(chuàng)新高，源于其過高的發(fā)行價、過高的上市價，過高的市盈率，在上市后連年的調(diào)整中釋放了泡沫破滅的風(fēng)險，使得股價、估值回歸了相對正常抑或大大低于同行業(yè)、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的狀態(tài)，而這也就給了投資者三方面掘金“不破不立”的思路：第一是長期超跌后底部充分蓄勢的破發(fā)股，無論橫盤整理后是否“挖坑”，大概率會在行情企穩(wěn)后得到資金青睞；第二是市盈率偏低的非金融非原材料破發(fā)股，它們的估值和股價一般是低于同行業(yè)的；第三是具有符合政策方向的高新技術(shù)類破發(fā)股，如若這類公司所涉及領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競爭力，或許可以考慮潛伏進(jìn)去并以價值投資為主。

（文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險，入市須謹(jǐn)慎）

上游新聞記者 王也