9月4日，全景網(wǎng)從北交所上市委員會2023年第46次審議會議獲悉，行業(yè)領(lǐng)先輥壓機(jī)制造商、工信部重點(diǎn)專精特新“小巨人”——邢臺納科諾爾精軋科技股份有限公司（以下簡稱“納科諾爾”）順利過會。至此，也意味著納科諾爾上市之路再進(jìn)一程。

　　納科諾爾本次保薦人、主承銷商為國泰君安(14.720, 0.15, 1.03%)，擬向不特定合格投資者公開發(fā)行股份數(shù)量不超過2,000萬股（未考慮超額配售選擇權(quán)），計(jì)劃募資4.01億元，所募資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于邢臺二期工廠擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目以及作為補(bǔ)充流動資金。

自研創(chuàng)新促發(fā)展、坐擁8項(xiàng)核心技術(shù)

　　產(chǎn)品性能達(dá)到國際先進(jìn)水平

　　天眼查信息顯示，納科諾爾自2000年3月成立以來，一直致力于為電池生產(chǎn)企業(yè)提供高精度、高穩(wěn)定性、操控便捷的電池極片軋制成套設(shè)備。目前，公司主要從事各類新能源電池的極片輥壓機(jī)及其他用途（如高分子材料、碳纖維、粉末冶金、貴金屬壓延等）輥壓機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

　　回顧公司發(fā)展歷程，起步階段，納科諾爾于2002年成功銷售首臺鋰電池輥壓機(jī)，開始打造鋰電輥壓設(shè)備產(chǎn)品系列；2005年-2014年期間，公司進(jìn)入成長期。全景網(wǎng)獲悉，2005年，公司成功研發(fā)800mm直徑輥壓機(jī)，實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代，打破國外技術(shù)壟斷，并于2006年成功銷售首臺自主制造的800mm直徑加熱輥壓機(jī)，成功打造國內(nèi)領(lǐng)先的產(chǎn)品系列；2007年，公司產(chǎn)品通過ISO9001:2000質(zhì)量體系認(rèn)證，進(jìn)一步打開市場空間，并先后成功與比亞迪(252.200, 3.08, 1.24%)、松下、三星等電池應(yīng)用廠商建立業(yè)務(wù)關(guān)系；時(shí)至2015年，隨著全系列加熱輥設(shè)計(jì)研發(fā)的順利完成，標(biāo)志著納科諾爾技術(shù)已躋身國際一流行列，同時(shí)也宣告公司進(jìn)入快速發(fā)展階段。

　　需要提及的是，作為高新技術(shù)企業(yè)，納科諾爾始終高度重視產(chǎn)品研發(fā)能力的提升，在不斷鞏固和提升鋰離子電池生產(chǎn)設(shè)備領(lǐng)域競爭優(yōu)勢的同時(shí)，積極向設(shè)備的核心部件、關(guān)鍵組件等領(lǐng)域進(jìn)行配套研發(fā)。

　　科研創(chuàng)新方面，納科諾爾現(xiàn)建有河北省熱輥壓實(shí)驗(yàn)室、河北省技術(shù)創(chuàng)新中心、河北省企業(yè)技術(shù)中心、河北省博士后創(chuàng)新實(shí)踐基地等省級研發(fā)平臺，配備完善的科研設(shè)施，并組建了經(jīng)驗(yàn)豐富技術(shù)團(tuán)隊(duì)。在較強(qiáng)的自主研發(fā)能力的基礎(chǔ)上，公司還與清華大學(xué)、燕山大學(xué)以及HITACHIEASTASIALIMITED（日立遠(yuǎn)東有限公司）等多所國內(nèi)高校建立合作研發(fā)關(guān)系，進(jìn)一步助力公司研發(fā)創(chuàng)新。

　　經(jīng)過多年經(jīng)營積累，公司形成了較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力，多項(xiàng)產(chǎn)品指標(biāo)處于行業(yè)領(lǐng)先地位，是國家標(biāo)準(zhǔn)《鋰離子電池生產(chǎn)設(shè)備通用技術(shù)要求（GB/T38331-2019）》的編制單位，另有一項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)正在參與制定中，并先后承擔(dān)國家級創(chuàng)新基金項(xiàng)目2項(xiàng)、省級科研項(xiàng)目2項(xiàng)。

　　目前，納科諾爾已形成高精度裝機(jī)技術(shù)、油加熱技術(shù)、高速張力控制技術(shù)、多連桿聯(lián)軸器技術(shù)、四軸收卷技術(shù)、寬幅輥壓技術(shù)、極耳加熱控制技術(shù)、展紗控制技術(shù)共 8 項(xiàng)核心技術(shù)。截至2023年8月21日，公司已獲得89項(xiàng)國家專利，其中發(fā)明專利9項(xiàng)、實(shí)用新型專利79項(xiàng)、外觀專利1項(xiàng)，以及4項(xiàng)計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)。

　　值得一提的是，依托較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力、嚴(yán)格的產(chǎn)品品質(zhì)、完善的售后服務(wù)，納科諾爾產(chǎn)品性能達(dá)到國際先進(jìn)水平，先后獲得國際發(fā)明展覽會銀獎、科技進(jìn)步獎、2022年度省級制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)等獎項(xiàng)，建立了良好的品牌聲譽(yù)。

客戶覆蓋寧德時(shí)代(237.900, 1.50, 0.63%)、比亞迪等

　　市場發(fā)展空間廣闊

　　產(chǎn)品市場表現(xiàn)方面，公司主要客戶已包括寧德時(shí)代、比亞迪、海辰儲能、武漢楚能、億緯鋰能(50.000, 1.03, 2.10%)、遠(yuǎn)景動力、松下、日立等國內(nèi)外知名電池生產(chǎn)企業(yè)及電池應(yīng)用廠商，市場區(qū)域覆蓋中國、美國、日本、韓國、西班牙、瑞士等20多個(gè)國家和地區(qū)。

　　市場端，近年來，隨著新能源車、儲能等下游行業(yè)的快速發(fā)展，鋰離子電池需求長期保持旺盛，帶動了中國鋰離子電池行業(yè)的蓬勃發(fā)展。隨著中國鋰離子電池行業(yè)的快速發(fā)展以及諸多電池廠商產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張，相關(guān)鋰電池設(shè)備需求也在逐年上升。高工鋰電數(shù)據(jù)顯示，2021年，中國鋰電池設(shè)備需求出現(xiàn)爆發(fā)式增長，市場規(guī)模達(dá)588億元，同比增長104.9%；2022年我國鋰電池設(shè)備繼續(xù)維持增長態(tài)勢，市場規(guī)模約為1,000億元，同比增長70.1%。預(yù)計(jì)在新一波擴(kuò)產(chǎn)潮帶動下，到2025年我國鋰電設(shè)備市場規(guī)模將增至1,550億元。

　　鋰電池輥壓設(shè)備作為鋰離子電池生產(chǎn)過程中的重要裝備，市場規(guī)模同樣呈快速增長態(tài)勢。據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2022年，鋰電池輥壓設(shè)備市場規(guī)模為32億元，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到60億元。公司作為專精于輥壓設(shè)備的制造商，將通過本次項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)一步擴(kuò)大輥壓設(shè)備產(chǎn)能。業(yè)內(nèi)人士指出，鋰電池生產(chǎn)設(shè)備行業(yè)未來市場發(fā)展空間廣闊。

營收快速增長

　　主營毛利率不斷提高

　　財(cái)務(wù)方面，得益于過硬的技術(shù)、強(qiáng)大的產(chǎn)品力以及行業(yè)利好等諸多因素，科納科諾爾近年來經(jīng)營保持著穩(wěn)健增長的態(tài)勢。

　　上會版招股書顯示，2020年-2022年，納科諾爾分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9,759.88萬元、38,930.16萬元和75,623.62萬元；對應(yīng)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-3,241.91萬元、2,640.83萬元和10,843.84萬元，呈現(xiàn)快速增長趨勢，具有持續(xù)經(jīng)營能力，財(cái)務(wù)狀況良好。

　　此外，在毛利率方面，隨著新能源汽車行業(yè)發(fā)展迅速，公司下游鋰電池生產(chǎn)企業(yè)客戶積極擴(kuò)張產(chǎn)能，公司產(chǎn)品需求旺盛、議價(jià)能力增強(qiáng)，以及自身產(chǎn)品定制化較強(qiáng)特征，報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率亦不斷提高。

　擴(kuò)增鋰電池前道輥壓設(shè)備產(chǎn)能

　　將不斷向燃料電池、碳纖維等新型領(lǐng)域延伸

　　數(shù)據(jù)顯示，納科諾爾本次擬募資4.01億元。根據(jù)安排，本次所募資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于邢臺二期工廠擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目以及作為補(bǔ)充流動資金。具體來看：

　　邢臺二期工廠擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目總投資金額16,163.53萬元，建設(shè)周期2年，其中包括建筑工程投資、設(shè)備購置及安裝等必要投資。項(xiàng)目建成后，公司可實(shí)現(xiàn)新增年產(chǎn)輥壓機(jī)200臺套。納科諾爾表示，公司擬通過本項(xiàng)目的實(shí)施，充分發(fā)揮公司現(xiàn)有技術(shù)、客戶和市場積累，擴(kuò)增鋰電池前道輥壓設(shè)備產(chǎn)能，提高生產(chǎn)精細(xì)化程度，突破產(chǎn)能瓶頸，更好的滿足下游市場對智能化鋰電池制造設(shè)備的需求，提高市場占有率和品牌影響力，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，整體增強(qiáng)盈利能力和核心競爭力。

　　研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目總投資金額8,935.21萬元，包括建筑工程投資、設(shè)備購置及安裝投資、研發(fā)支出等。納科諾爾稱，本項(xiàng)目順利實(shí)施后，將進(jìn)一步建設(shè)先進(jìn)研發(fā)環(huán)境，加大研發(fā)軟硬件的投入，引進(jìn)高端研發(fā)人才團(tuán)隊(duì)，開展鋰電池輥壓設(shè)備智能控制、干法電極輥壓工藝及裝備、跨行業(yè)輥壓成型機(jī)理及裝備等技術(shù)與設(shè)備的研發(fā)，為公司科研成果產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，有效提升公司技術(shù)實(shí)力，為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的高精度輥壓機(jī)。

　　據(jù)悉，該項(xiàng)目建設(shè)完畢后也將成為納科諾爾的總部辦公基地。納科諾爾強(qiáng)調(diào)，研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目不但強(qiáng)化公司在鋰電池設(shè)備領(lǐng)域的綜合競爭力，未來，公司也將不斷向燃料電池、碳纖維、多材料復(fù)合、新型材料成型等新型領(lǐng)域延伸。

　　與此同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士指出，15,000.00萬元補(bǔ)充流動資金的到位，屆時(shí)，將滿足公司業(yè)務(wù)后續(xù)發(fā)展對流動資金的需求，將為納科諾爾日常經(jīng)營、工藝及技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新、技術(shù)人才培養(yǎng)提供資金支持，增強(qiáng)公司的資金實(shí)力并進(jìn)一步增強(qiáng)公司的核心競爭力，推動其持續(xù)、長遠(yuǎn)發(fā)展。（全景網(wǎng)）

　　隨著鋰電行業(yè)的高速發(fā)展，鋰電子電池、鎳氫電池等新能源電池的需求量及產(chǎn)量快速增長，從而推動包括輥壓機(jī)在內(nèi)的相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備迭代更新，電池生產(chǎn)企業(yè)或應(yīng)用廠商所需設(shè)備的數(shù)量、精度、功能性均不斷提升，從而帶動生產(chǎn)設(shè)備規(guī)模持續(xù)提升。

　　報(bào)告期各期公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為12.57%、17.28%和25.08%，呈現(xiàn)上升趨勢，主要原因系自2020年以來，新能源汽車行業(yè)發(fā)展迅速，公司下游鋰電池生產(chǎn)企業(yè)客戶積極擴(kuò)張產(chǎn)能，公司產(chǎn)品需求旺盛、議價(jià)能力增強(qiáng)導(dǎo)致的；同時(shí)公司提供的輥壓機(jī)產(chǎn)品定制化特征較強(qiáng)，產(chǎn)品功能不斷豐富、產(chǎn)品附加值不斷增強(qiáng)亦導(dǎo)致公司產(chǎn)品的毛利率不斷提高。

　　近年來國家大力發(fā)展新能源汽車，并將此作為汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)和國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略舉措，受此影響新能源汽車銷量快速增長，進(jìn)而帶動了上游動力鋰電池和鋰電池生產(chǎn)設(shè)備行業(yè)的快速增長。報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)收入分別為9,759.88萬元、38,930.16萬元和75,623.62萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-3,241.91萬元、2,640.83萬元和10,843.84萬元，呈現(xiàn)快速增長趨勢。具有持續(xù)經(jīng)營能力，財(cái)務(wù)狀況良好。

　　隨著新能源汽車在國家戰(zhàn)略中的地位逐漸提升，未來鋰電池行業(yè)也將繼續(xù)迎來持續(xù)性的增長，同時(shí)，隨著行業(yè)產(chǎn)能的不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)今后對電池生產(chǎn)設(shè)備要求將大幅提升，行業(yè)將面臨競爭分化，具有高自動化、高穩(wěn)定性、高速度的鋰電池設(shè)備制造企業(yè)將贏得競爭優(yōu)勢。如果市場供給的增加大于需求的增加，則行業(yè)競爭將進(jìn)一步加劇。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司主要客戶為寧德時(shí)代、比亞迪、寧德新能源、孚能科技(19.510, -0.14, -0.71%)、珠海冠宇(20.100, 0.05, 0.25%)、欣旺達(dá)(16.160, -0.01, -0.06%)等，公司來自前五名客戶的銷售收入占營業(yè)收入比例分別為67.60%、67.16%和93.78%，其中來自寧德時(shí)代的銷售收入占比分別為8.56%、43.89%和67.36%，來自比亞迪的銷售收入占比分別為0.65%、3.90%和21.22%。公司客戶結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)集中度較高的特點(diǎn)，主要系下游新能源電池領(lǐng)域市場集中度較高，頭部企業(yè)持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)及更新產(chǎn)線對輥壓設(shè)備需求量較大所致。（全景網(wǎng) 吳銳）