北交所又添一家國家級專精特新“小巨人”。8月1日，揚(yáng)德環(huán)能成功闖關(guān)北交所IPO，至此，北交所總過會企業(yè)突破230家。

北交所多次表態(tài)推進(jìn)北交所高質(zhì)量擴(kuò)容。接受證券時報記者采訪的專家表示，期盼北交所吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。

通過率90%

根據(jù)北交所今日審議會議結(jié)果，揚(yáng)德環(huán)能成功過會。至此，北交所總過會企業(yè)增至231家。根據(jù)安排，北交所上市委將于8月8日審議并行科技的北交所IPO申請。

在今日的審議會議上，揚(yáng)德環(huán)能關(guān)于用地合規(guī)性等方面受到關(guān)注。會后公司被要求就經(jīng)營穩(wěn)定性與內(nèi)控有效性等進(jìn)行說明。

揚(yáng)德環(huán)能致力于分布式能源領(lǐng)域的項(xiàng)目投資運(yùn)營、技術(shù)研發(fā)、裝備制造和技術(shù)服務(wù)，公司主營業(yè)務(wù)為低濃度瓦斯綜合利用業(yè)務(wù)，具體包括低濃度瓦斯發(fā)電、瓦斯綜合利用裝備研發(fā)制造及技術(shù)服務(wù)、超低濃度瓦斯氧化供熱等業(yè)務(wù)；同時，為發(fā)揮公司在低濃度瓦斯綜合利用業(yè)務(wù)領(lǐng)域積累的管理優(yōu)勢，公司也在分布式光伏發(fā)電和分布式天然氣供熱業(yè)務(wù)進(jìn)行了一定布局。

業(yè)績方面，揚(yáng)德環(huán)能近兩年業(yè)績保持平穩(wěn)，2022年實(shí)現(xiàn)營收3.43億元，凈利潤7132萬元，扣非后凈利潤為7215萬元，同比增長5%。

隨著揚(yáng)德環(huán)能成功過會，北交所今年以來總上會企業(yè)合計41家，其中37家成功過會，2家未通過，2家暫緩審議，整體通過率提升至90.26%，略低于2022年的96.3%。

值得一提的是，揚(yáng)德環(huán)能是北京市專精特新中小企業(yè)、北京市專精特新“小巨人”、國家級專精特新“小巨人”。

從上會企業(yè)來看，除了揚(yáng)德環(huán)能外，近日過會的萬德股份、開特股份同樣是國家級專精特新“小巨人”，北交所專精特新企業(yè)占比不斷提高。據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前北交所上市企業(yè)中，國家級專精特新“小巨人”企業(yè)數(shù)量達(dá)到99家，占企業(yè)總數(shù)量的比例達(dá)47%，將省級專精特新企業(yè)納入計算后，專精特新企業(yè)占比接近九成。

北交所重視培育“專精特新”企業(yè)，成長企業(yè)扎堆與新興行業(yè)聚集，開源證券北交所研究中心諸海濱團(tuán)隊(duì)分析指出，我國A股市場已逐步建立起由滬深主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所四大板塊構(gòu)成的多層次資本市場體系，各板塊之間的差異化定位逐漸明確。從上市標(biāo)準(zhǔn)來看，北交所采取市值與利潤、營收、現(xiàn)金流等財務(wù)數(shù)據(jù)多種審核的方式，能夠給予新興行業(yè)與成長型公司更多的空間。目前北交所上市公司，大多集中在生命周期成長期階段，該階段更要關(guān)注公司營收增長，具有營收增速可能大于凈利潤增速、研發(fā)投入可能很高的特點(diǎn)。同樣，也吸引了一批新興產(chǎn)業(yè)成長期的行業(yè)，會催生行業(yè)前三名的企業(yè)不斷加入北交所，隨著行業(yè)規(guī)模與龍頭擴(kuò)大，銷售和利潤規(guī)模增長速度較快，成就行業(yè)背景下的成長股。

推進(jìn)高質(zhì)量擴(kuò)容

北交所在擴(kuò)容中，始終把高質(zhì)量發(fā)展放在關(guān)鍵位置，業(yè)內(nèi)同樣期盼更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)在北交所上市。

北交所總經(jīng)理隋強(qiáng)近日表示，將把提升市場活力和韌性放在更加重要的位置，加快推進(jìn)市場改革創(chuàng)新，進(jìn)一步從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策、協(xié)同發(fā)力。其中包括加強(qiáng)高質(zhì)量供給，提升上市公司數(shù)量和質(zhì)量。

據(jù)介紹，北交所推動高質(zhì)量供給將堅(jiān)持精準(zhǔn)和包容并重，以匯聚一批行業(yè)多元、科技成色足、創(chuàng)新能力強(qiáng)、成長潛力大的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的為目標(biāo)，連續(xù)、穩(wěn)步、常態(tài)化地推進(jìn)北交所高質(zhì)量擴(kuò)容，用活、用足現(xiàn)有制度降低企業(yè)上市成本和等待時間；堅(jiān)持服務(wù)國家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體和可投性相結(jié)合，研究吸引更多能夠支撐市場深度、體現(xiàn)市場優(yōu)勢、具有品牌效應(yīng)的企業(yè)到北交所上市的路徑。

在董秘一家人創(chuàng)始人崔彥軍看來，北交所現(xiàn)有的200多家公司，優(yōu)質(zhì)公司鳳毛麟角，這也是難以吸引大資金，交投不活躍的主要原因之一。

“筑得梧桐樹，引得鳳凰來。北交所成立至今近2年，已經(jīng)有一批優(yōu)秀的專精特新小巨人企業(yè)登陸。”資深北交所投資人、貝寅資本合伙人祝侃表示，“我們專注其中也收獲了很多，非常支持領(lǐng)導(dǎo)們提到的加強(qiáng)高質(zhì)量供給這一發(fā)展思路，但為了更好地吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)來北交所，在融資端，北交所依舊有很大的改善空間，期待能有具體的政策逐步落地。這不僅有助于優(yōu)質(zhì)企業(yè)引入北交所，也能提升投資者信心，活躍北交所市場交易。”

如何判斷優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在業(yè)內(nèi)看來，企業(yè)需要具有行業(yè)景氣度高、業(yè)績成長性較好等特點(diǎn)。

崔彥軍認(rèn)為，首先，要有一個好的賽道。國家行業(yè)政策是指揮棒，所以國家重點(diǎn)支持的領(lǐng)域是資本追逐的方向；其次就是創(chuàng)新性強(qiáng)。創(chuàng)新是企業(yè)的核心競爭力，也才能取得和保持領(lǐng)先地位；第三要是行業(yè)龍頭。龍頭公司能享受資本溢價。比如在行業(yè)排名前三的康普化學(xué)(34.810, -0.65, -1.83%)和民士達(dá)(17.130, -0.12, -0.70%)，因?yàn)槭窍∪蓖顿Y標(biāo)的，市場表現(xiàn)一直很亮眼。四是成長性好。雖然股市不乏投機(jī)，但價值投資始終是投資的主基調(diào)。比如北交所近期股價堅(jiān)挺的，都是行業(yè)景氣度高，業(yè)績成長性較好的公司。

在祝侃看來，由于上北交所的企業(yè)絕大部分營收規(guī)模還處于比較小的狀態(tài)，因此需要滿足以下幾點(diǎn)：（1）公司專注主業(yè)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)簡單；（2）產(chǎn)品技術(shù)壁壘高，毛利率高，能賺真金白銀的現(xiàn)金，而不是應(yīng)收賬款；（3）未來1-2年有明確的增長預(yù)期；（4）行業(yè)內(nèi)競爭格局好，公司是細(xì)分頭部企業(yè)。“對標(biāo)目前北交所已上市的公司，我認(rèn)為類似鼎智科技(87.630, -0.52, -0.59%)、康普化學(xué)、凱德石英(21.820, 0.18, 0.83%)、利通科技(11.950, -0.20, -1.65%)這樣的標(biāo)的希望能多多引入。”