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直接人工成本存疑 富烯科技擬科創(chuàng)板IPO
來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞  作者:  發(fā)布時間:2023-06-06 09:49:13

 來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞

  每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 董興生    

  你經(jīng)歷過手機(jī)發(fā)熱發(fā)燙到自動關(guān)機(jī)嗎?隨著智能設(shè)備運(yùn)行功率不斷提升,越來越多的電子產(chǎn)品面臨散熱難題。元器件溫度過高,可能會導(dǎo)致產(chǎn)品宕機(jī)、運(yùn)行系統(tǒng)中斷,更有甚者,會導(dǎo)致產(chǎn)品零部件損壞,因此,散熱性能的高低直接決定著產(chǎn)品運(yùn)行的可靠性和穩(wěn)定性。如何為智能設(shè)備提供效果更佳的散熱模式,是不少廠商探索的重要技術(shù)領(lǐng)域。

  石墨烯散熱膜便是一種新型的散熱材料,目前,國內(nèi)不少廠商正在爭相布局這一領(lǐng)域。正在沖刺科創(chuàng)板IPO的常州富烯科技股份有限公司(以下簡稱富烯科技)就是其中一家廠商,其主營石墨烯散熱材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,目前,石墨烯散熱材料更多應(yīng)用于平板電腦和智能手機(jī)等消費(fèi)電子領(lǐng)域。近三年來,富烯科技最終用于客戶A和榮耀終端的產(chǎn)品合計(jì)銷售收入占營業(yè)收入比例高達(dá)99%左右,種種跡象表明,客戶A大概率為華為。而從行業(yè)整體情況來看,2022年至今,消費(fèi)電子行業(yè)一直處于出貨量下滑、清庫存的低迷階段,富烯科技也在2022年出現(xiàn)了產(chǎn)銷量下滑的情況,未來是否會持續(xù)下滑,仍然未知。

  此外,10%是勞務(wù)派遣比例的一條紅線。2022年末,富烯科技的勞務(wù)派遣人員比例由上一年末的34.23%下降至4.37%,減少了超180人,總用工量也減少了近140人。奇怪的是,在生產(chǎn)人員占比超70%的情況下,2022年直接人工成本卻保持穩(wěn)定。

數(shù)據(jù)來源:記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖數(shù)據(jù)來源:記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

  客戶A表現(xiàn)得頗為神秘

  從實(shí)驗(yàn)室走進(jìn)千家萬戶,作為一種新型散熱材料,目前,石墨烯的產(chǎn)業(yè)化還處于初期階段,下游滲透率還比較低。距離石墨烯首次實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用的產(chǎn)品發(fā)布還不到5年,目前,石墨烯主要大規(guī)模應(yīng)用于智能手機(jī)和平板電腦等。據(jù)華泰證券(13.6400.050.37%)研究,2021年,5G手機(jī)石墨烯散熱膜滲透率為31.91%,預(yù)計(jì)到2022年滲透率達(dá)到33.79%。

  據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察,在石墨烯商業(yè)化方面,富烯科技也算得上是重要的行業(yè)推動者。公司在招股書中稱,2018年,客戶A面向全球發(fā)布的旗艦智能手機(jī)應(yīng)用了公司生產(chǎn)的石墨烯導(dǎo)熱膜,成為全球首款采用石墨烯散熱方案的智能手機(jī),標(biāo)志著以石墨烯為主體的散熱材料商業(yè)化應(yīng)用案例的首次落地。2020年,公司生產(chǎn)的3D超厚石墨烯導(dǎo)熱膜在國內(nèi)首款5G平板電腦實(shí)現(xiàn)首次規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用。

  在招股書(申報稿)中,客戶A顯得頗為神秘。2020~2022年,公司最終用于客戶A和榮耀終端的產(chǎn)品合計(jì)銷售收入占營業(yè)收入比例分別高達(dá)98.56%、99.19%和99.30%。

  對于客戶集中度高的原因,富烯科技稱,其一是新技術(shù)、新材料起步階段一般由下游領(lǐng)軍企業(yè)開始引領(lǐng)和推廣,同時受限于公司產(chǎn)能影響。其二是在業(yè)務(wù)合作之初,客戶A與公司簽訂了排他銷售協(xié)議,不過相關(guān)排他銷售條款已于2021年1月提前解除。另外,富烯科技還稱,同行競爭對手同樣表現(xiàn)出客戶集中度較高的特點(diǎn),深圳市深瑞墨烯科技有限公司主要客戶為OPPO,廣東墨??萍加邢薰局饕蛻魹樾∶?。

  客戶A是誰?根據(jù)媒體公開報道,全球首款采用石墨烯散熱方案的智能手機(jī)由華為于2018年發(fā)布,彼時華為與榮耀還未分家。此外,客戶A為富烯科技的關(guān)聯(lián)方,榮耀終端則為富烯科技曾經(jīng)的關(guān)聯(lián)方,而華為旗下的哈勃科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司則是富烯科技持股8.92%的股東。由此來看,客戶A大概率為華為。

  去年客戶訂單有所下滑

  在高度捆綁客戶A和榮耀終端的背景下,智能手機(jī)和平板電腦同樣也是富烯科技產(chǎn)品目前面向的主要下游市場。公司在招股書(申報稿)中稱,目前,公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于中高端智能手機(jī)、平板電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品,小規(guī)模應(yīng)用于筆記本電腦、智能可穿戴設(shè)備、ICT設(shè)備、航空航天、醫(yī)療器械等領(lǐng)域。

  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,目前,消費(fèi)電子行業(yè)正處于需求疲軟、清庫存的低迷階段。根據(jù)IDC發(fā)布的數(shù)據(jù),2022年,全球智能手機(jī)出貨量同比下滑11.3%至12.06億部。富烯科技也在招股書(申報稿)中援引市場調(diào)研機(jī)構(gòu)TrendForce的數(shù)據(jù)稱,全球智能手機(jī)自2021年三季度至2022年四季度,已連續(xù)6個季度同比降低。

  終端市場的景氣度對產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的經(jīng)營狀況影響極為關(guān)鍵。

  最為直觀的是,2022年,富烯科技的產(chǎn)銷量及產(chǎn)能利用率均出現(xiàn)了下滑,產(chǎn)能利用率從2021年的106.02%下降至2022年的85.16%,產(chǎn)量、銷量則分別從2021年的88.74萬平方米、80.54萬平方米下滑至2022年的77.17萬平方米、73.84萬平方米。

  此外,公司重要原材料采購金額也在2022年大幅下降。2022年,富烯科技對原材料氧化石墨烯前驅(qū)體的采購金額為2659.97萬元,2021年、2020年則均超4500萬元。對此,富烯科技解釋稱,公司采用“以銷定產(chǎn)、適當(dāng)備貨”的生產(chǎn)模式,2022年生產(chǎn)消耗了較多的期初半成品;2022年下游消費(fèi)電子行業(yè)需求疲軟,公司客戶訂單有所下滑,原材料采購需求隨之降低。

  對于市場的未來走向,富烯科技援引TrendForce的數(shù)據(jù)稱,預(yù)估2023年二季度智能手機(jī)庫存有望回到健康水位,預(yù)計(jì)2023年智能手機(jī)出貨量同比增幅約1%至3%。不過,從最新預(yù)測數(shù)據(jù)來看,機(jī)構(gòu)此前的預(yù)測顯然過于樂觀,市場恢復(fù)還需要一定的時間。

  在5月10日舉辦的“2023年IDC中國ICT市場趨勢論壇”上,IDC指出,全球智能終端市場在2023年的復(fù)蘇態(tài)勢不及此前預(yù)期。根據(jù)其最新預(yù)測,2023年智能手機(jī)的出貨量將下降1.1%至11.9億部。IDC認(rèn)為,真正的市場復(fù)蘇預(yù)計(jì)要到2024年才會出現(xiàn)。

  在目前客戶高度集中、下游主要市場低迷的背景下,富烯科技是否能保證經(jīng)營增長的可持續(xù)性,其他領(lǐng)域的研發(fā)、新客戶的市場推廣又何時能夠?qū)崿F(xiàn)較大的突破,仍有待觀察。

  派遣用工比例值得關(guān)注

  作為制造型企業(yè),富烯科技的勞務(wù)派遣用工比例也值得關(guān)注,這也是近年來監(jiān)管部門對IPO公司審查的重點(diǎn)內(nèi)容之一。

  富烯科技稱,由于業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張,為提高管理與生產(chǎn)效率,公司在臨時性、輔助性或者替代性的工作崗位上實(shí)施勞務(wù)派遣作為公司用工形式的補(bǔ)充手段。根據(jù)《勞務(wù)派遣暫行規(guī)定》,用工單位應(yīng)嚴(yán)格控制勞務(wù)用工數(shù)量,企業(yè)使用派遣的勞務(wù)用工比例不得超過10%。

  值得注意的是,2021年末,富烯科技的勞務(wù)派遣人員從2020年末的61人大幅增長至204人,勞務(wù)派遣比例則從2020年末的15.56%增長至2021年的34.23%。而在遞交IPO申請材料的前一年,即2022年末,富烯科技的勞務(wù)派遣人數(shù)驟降至20人,勞務(wù)派遣比例則降至4.37%。

  而且,富烯科技的總用工量也從2021年末的596人降至2022年末的458人,其中生產(chǎn)人員為315人,占比超70%。也就是說,一年內(nèi),富烯科技勞務(wù)派遣人員減少了超90%,總用工量則減少了超23%,而產(chǎn)量方面僅有13%左右的下滑。

  富烯科技是如何做到的?對此,公司在招股書(申報稿)中稱,其一是提升部分工序自動化生產(chǎn)水平,降低用工總量;其二是與符合公司用工標(biāo)準(zhǔn)的勞務(wù)派遣員工簽署正式勞動合同;其三則是將富余勞務(wù)派遣員工退回勞務(wù)派遣公司。

  值得注意的是,按照富烯科技的說法,主營業(yè)務(wù)成本中直接人工成本包括生產(chǎn)人員的工資和勞務(wù)派遣成本等。按照常理來說,由于生產(chǎn)人員占比較高,在總用工量減少幅度較大、勞務(wù)派遣人數(shù)下降的情況下,直接人工成本也將出現(xiàn)下降。

  而富烯科技2022年的直接人工成本與2021年相比保持穩(wěn)定,2021年、2022年分別為2195.27萬元和2196.79萬元。2020年,直接人工成本則是1438.82萬元,當(dāng)年末的總用工量為392人。

  富烯科技具體是在2022年何時完成整改,直接人工成本差異不大的合理性是什么,現(xiàn)在的用工總量又是否能保證生產(chǎn)?

  針對本次IPO相關(guān)問題,2023年5月29日,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向富烯科技公開信箱發(fā)送了采訪函;5月30日,記者也電話聯(lián)系了富烯科技方面,但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

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