證監(jiān)會第十八屆發(fā)行審核委員會2022年第37次發(fā)審委會議于昨日召開，審議結(jié)果顯示，慕思健康睡眠股份有限公司(簡稱“慕思股份”)首發(fā)獲通過。這是今年過會的第92家企業(yè)。

　　慕思股份本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為招商證券股份有限公司，保薦代表人為鄧永輝、康自強(qiáng)。這是招商證券今年保薦成功的第3單IPO項(xiàng)目。此前，3月3日，招商證券保薦的深圳時(shí)代裝飾股份有限公司和南京國博電子股份有限公司過會。

　　慕思股份主要從事健康睡眠系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括中高端床墊、床架、床品和其他產(chǎn)品等，其中床墊為公司核心產(chǎn)品。。

　　截至招股說明書簽署日，慕騰投資直接控制公司1.50億股股權(quán)，占公司本次發(fā)行前股份比例41.67%，為公司的控股股東。公司的實(shí)際控制人為王炳坤和林集永。王炳坤和林集永分別直接持有公司7305.00萬股股份和7305.00萬股股份，共同通過慕騰投資間接持有公司1.50億股股份，共同通過慕泰投資間接持有公司2000.00萬股股份。因此，王炳坤和林集永合計(jì)直接和間接持有公司3.16億股股份，占公司本次發(fā)行前股份比例的87.81%，為公司的實(shí)際控制人。

　　慕思股份本次擬在深交所主板上市，計(jì)劃公開發(fā)行股票數(shù)量不超過4001萬股，不低于發(fā)行后公司總股本的10%；發(fā)行人股東不公開發(fā)售其所持發(fā)行人的股份。慕思股份擬募集資金19.00億元，用于華東健康寢具生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、數(shù)字化營銷項(xiàng)目、健康睡眠技術(shù)研究中心建設(shè)項(xiàng)目。

　　發(fā)審委會議提出詢問的主要問題

　　1、發(fā)行人銷售以經(jīng)銷為主，經(jīng)銷采取買斷式銷售。請發(fā)行人代表說明：(1)主要經(jīng)銷商備貨周期是否存在異常，是否存在經(jīng)銷商超出真實(shí)業(yè)務(wù)需求囤貨的情況；(2)經(jīng)銷商無訂單提貨的商業(yè)合理性及期后終端銷售實(shí)現(xiàn)情況；(3)發(fā)行人轉(zhuǎn)讓上海直營門店的原因及合理性、轉(zhuǎn)讓價(jià)格的公允性，轉(zhuǎn)讓前后銷售金額、毛利率變化情況；(4)經(jīng)銷商是否和發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，發(fā)行人對經(jīng)銷商是否存在其他財(cái)務(wù)支持(如借款等)，若存在，報(bào)告期各期的發(fā)生金額及利率水平。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　2、請發(fā)行人代表說明：(1)綜合毛利率高于同行業(yè)可比公司均值的原因及合理性；(2)直營、電商渠道毛利率高于經(jīng)銷毛利率的原因及合理性，境外銷售毛利率較低的原因；(3)直供渠道毛利率逐期下降、床架直供毛利率出現(xiàn)負(fù)數(shù)且波動(dòng)較大的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　3、2020年12月，歐派家居通過其全資子公司歐派投資增持發(fā)行人股權(quán)。2019年、2020年和2021年1-6月，發(fā)行人對歐派家居的銷售收入持續(xù)增長。請發(fā)行人代表說明：(1)歐派投資入股發(fā)行人的價(jià)格是否公允，發(fā)行人與歐派家居是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排；(2)發(fā)行人對歐派家居的銷售收入大幅增長的原因及合理性，是否存在保底銷量，是否與歐派家居相關(guān)業(yè)務(wù)增長相匹配，是否具有可持續(xù)性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　4、請發(fā)行人代表說明：(1)報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人是否存在因偷稅漏稅被相關(guān)部門立案或者處罰的情形；(2)發(fā)行人早期宣傳資料中是否存在違反《廣告法》《反不當(dāng)競爭法》等相關(guān)規(guī)定的情形，報(bào)告期內(nèi)是否存在因虛假宣傳、夸大宣傳被消費(fèi)者投訴及處理情況，目前宣傳是否已規(guī)范。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　今年IPO過會企業(yè)一覽：