來(lái)源：格隆匯

招商證券(7.32, 0.09, 1.25%)發(fā)表報(bào)告指，中升上半年業(yè)績(jī)受到新車?yán)麧?rùn)率影響，惟售后業(yè)務(wù)仍具韌性，二手車單車營(yíng)收逆勢(shì)增長(zhǎng)。目前中升平臺(tái)化戰(zhàn)略現(xiàn)雛形，業(yè)務(wù)重心逐漸向售后服務(wù)或二手車業(yè)務(wù)遷移。考慮到公司進(jìn)入戰(zhàn)略調(diào)整期，分別下調(diào)2023年至2025年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)18%、19%、20%，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由56港元下調(diào)至37港元，評(píng)級(jí)“增持”。

報(bào)告指，中升去年開(kāi)始執(zhí)行平臺(tái)戰(zhàn)略，上半年已初見(jiàn)成效。上半年重點(diǎn)加強(qiáng)全渠道客戶關(guān)系管理，實(shí)現(xiàn)售后業(yè)務(wù)入場(chǎng)臺(tái)次按年提升11.7%。保養(yǎng)、保修及鈑噴毛利貢獻(xiàn)占比顯著提升。4月推出中升GO微信小程序，目前已累計(jì)180萬(wàn)會(huì)員，其中54%為付費(fèi)會(huì)員，大幅提升消費(fèi)者粘性。另外，中升今年6月二手車單月銷量達(dá)1.5萬(wàn)臺(tái)，較年初實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，且單車?yán)麧?rùn)從6000元提升至8000元。預(yù)計(jì)下半年公司二手車業(yè)務(wù)將迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升式增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)整體盈利能力提升。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，公司二手車業(yè)務(wù)將持續(xù)搶占本地經(jīng)銷商及個(gè)體代理商份額，目標(biāo)達(dá)成與新車相同銷售規(guī)模。