日前,證監(jiān)會發(fā)布《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》(以下簡稱《監(jiān)管通報(bào)》),基金注冊改革再次大提速。據(jù)記者統(tǒng)計(jì),自2021年四季度以來,新基金注冊已經(jīng)邁入“加速度”,新基金受理后最快4天就可以獲批。
基金行業(yè)人士對此表示,新基金審批大提速,將對快速布局適配產(chǎn)品、搶占渠道熱門檔期,以及快速做大權(quán)益類基金規(guī)模有積極作用。但在效率提升的同時,也將更為考驗(yàn)基金公司的資產(chǎn)管理能力、客戶服務(wù)能力等核心競爭力,具備上述優(yōu)勢的公募基金將更容易做大市場影響力。
最快4天獲批
新基金注冊顯現(xiàn)“加速度”
自2019年10月證監(jiān)會正式實(shí)施公募基金常規(guī)產(chǎn)品分類注冊機(jī)制以來,新基金注冊審批節(jié)奏不斷提速。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì),截至2022年1月15日,從2021年10月-2022年1月份獲批的實(shí)施簡易程序基金的平均審查天數(shù)看,分別為46天、45天、43天、27天,呈現(xiàn)出不斷提速的狀態(tài)。
而近期獲批的新基金中,最快的產(chǎn)品獲批時間只有4天,招商核心競爭力混合基金于2021年11月16日獲得受理,當(dāng)年11月19日就已經(jīng)獲批,從受理到獲準(zhǔn)發(fā)行的天數(shù)僅僅用了4天。另外,專精特新主題基金、新能源主題ETF發(fā)起式聯(lián)接基金等權(quán)益類基金,審查天數(shù)也在8天內(nèi)就快速完成。
談及基金審批提速對基金行業(yè)的影響,鵬揚(yáng)基金表示,監(jiān)管機(jī)構(gòu)2019年、2020年、2022年等多次優(yōu)化公募基金產(chǎn)品注冊機(jī)制,通過深入貫徹落實(shí)“放管服”要求,推動公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。這一舉措,對于基金行業(yè)通過快速布局適配產(chǎn)品、搶占渠道熱門檔期,進(jìn)而做大基金規(guī)模毫無疑問有正面積極的影響。
上投摩根基金也認(rèn)為,在復(fù)雜多變的市場行情中,公募基金產(chǎn)品注冊大提速,有利于基金管理人在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和布局上,在堅(jiān)持持有人利益優(yōu)先原則的基礎(chǔ)上,更好把握市場投資機(jī)會,加速優(yōu)質(zhì)權(quán)益產(chǎn)品供給,響應(yīng)渠道和投資者需求,服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融需求。
上海證券基金評價(jià)研究中心高級基金分析師趙威也表示,本輪基金產(chǎn)品注冊提速是整個監(jiān)管效率提升的縮影,也是中國資本市場逐漸走向更成熟、更公平、更高效的大勢所趨。但對產(chǎn)品發(fā)行人來說是各有利弊的,更高效的產(chǎn)品獲批,使符合市場需求的產(chǎn)品能夠更快速投入市場,同時也會使不那么符合市場需要的產(chǎn)品更快暴露出設(shè)計(jì)缺陷與短板。
“監(jiān)管將更多的自主權(quán)下放給發(fā)行人,發(fā)行人也勢必對產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計(jì)與投放節(jié)奏采取更為審慎的判斷原則。”趙威稱。
博時基金也認(rèn)為,監(jiān)管部門持續(xù)優(yōu)化公募基金產(chǎn)品注冊機(jī)制,持續(xù)提升注冊效率,有利于支持行業(yè)機(jī)構(gòu)加大優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供給:一方面,權(quán)益類基金占比較快提升,對優(yōu)化行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)起到了積極作用;另一方面,本次常規(guī)產(chǎn)品尤其是債券類、混合類產(chǎn)品的審核進(jìn)一步提速,有利于支持基金公司立足自身所長,不斷豐富產(chǎn)品類型,走特色化、差異化發(fā)展之路。
在博時基金看來,基金審批提速是監(jiān)管提升基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的一部分,作為重要的機(jī)構(gòu)投資者,公募基金在注冊制改革、吸引中長期資金入市、促進(jìn)市場穩(wěn)定運(yùn)行、提高上市公司質(zhì)量、養(yǎng)老體系改革等重大改革中擔(dān)當(dāng)作為,在資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定中發(fā)揮著“定艙石”的作用。另一方面,從效果看,監(jiān)管審核提速效果也非常顯著,突出表現(xiàn)為權(quán)益類基金產(chǎn)品數(shù)量、管理規(guī)模、長期業(yè)績均顯著提升,投資者通過公募基金入市的趨勢逐步形成,行業(yè)良性循環(huán)的路徑在逐步構(gòu)建和完善。
據(jù)上述《監(jiān)管通報(bào)》顯示,為深入貫徹落實(shí)“放管服”要求,推動公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,自2022年1月1日起,證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部進(jìn)一步優(yōu)化常規(guī)基金產(chǎn)品注冊機(jī)制,提高審查效率。一是納入快速注冊機(jī)制的常規(guī)混合類、債券類基金產(chǎn)品,注冊期限由原則上不超過20天縮短至15天。二是未納入快速注冊機(jī)制的常規(guī)主動權(quán)益類、被動權(quán)益類(寬基)、混合類、債券類基金產(chǎn)品,注冊期限由原則上不超過30天、30天、45天、45天縮短至20天、20天、35天、35天。
發(fā)行市場分化嚴(yán)重
凸顯資產(chǎn)管理能力等核心競爭力
不過,在基金發(fā)行大提速的同時,部分具備投研和渠道優(yōu)勢的公募規(guī)??焖僭鲩L,“頭部效應(yīng)”不斷顯現(xiàn)。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2021年三季度末,頭部公募非貨基規(guī)模已經(jīng)超過1萬億元。與此同時,部分中小公募產(chǎn)品面臨發(fā)行難甚至發(fā)行失敗,績差基金也在加速退出市場。剛剛過去的2021年度,發(fā)行失敗基金數(shù)量32只,清盤基金數(shù)量249只,都處于歷史高位。
在這種行業(yè)分化中,多位行業(yè)人士表示,新基金審批提速背景下,將更為突出基金公司的資產(chǎn)管理能力、客戶服務(wù)能力等核心競爭力,具備這些優(yōu)勢的公募將更容易做大做強(qiáng)。
在鵬揚(yáng)基金看來,產(chǎn)品申報(bào)及獲批僅為基金公司進(jìn)行產(chǎn)品線布局鏈條中間的一環(huán),審批速度的加快,對于前期產(chǎn)品方案創(chuàng)意、渠道合作準(zhǔn)入,以及后期的洽談檔期發(fā)行、產(chǎn)品持續(xù)營銷等都提出了更高的要求。更高要求主要體現(xiàn)在當(dāng)跑道拓寬、提速后,行業(yè)競爭更加激烈,具有品牌美譽(yù)度和影響力、擁有梯隊(duì)豐富的專業(yè)投研團(tuán)隊(duì),以及具備業(yè)績優(yōu)勢的基金公司,依托強(qiáng)大的綜合管理能力,能更好地貫徹高質(zhì)量布局產(chǎn)品、發(fā)行產(chǎn)品、持營產(chǎn)品的策略,贏得渠道或客戶的青睞,并贏得更大的市場份額。
上海證券基金評價(jià)研究中心趙威也認(rèn)為,大公司在渠道資源和營銷投入方面天然占優(yōu)勢地位,發(fā)行注冊是否提速對這個優(yōu)勢沒有實(shí)質(zhì)性的影響。但基金公司的核心競爭力還是資產(chǎn)管理能力以及客戶服務(wù)能力,而大公司口碑的力量主要來源于資產(chǎn)管理能力。
上投摩根基金也表示,公司始終堅(jiān)信深入的投資研究、專業(yè)的投資流程、具備全球化視野、長期的卓越業(yè)績是基金公司重要的核心競爭力。上投摩根基金運(yùn)用創(chuàng)新思維和前瞻眼光,洞察中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型下的長期結(jié)構(gòu)機(jī)會,在長期投資風(fēng)口,比如醫(yī)藥、科技、新能源等成長領(lǐng)域配備了優(yōu)秀的投研團(tuán)隊(duì),并借助外方股東的優(yōu)勢和智慧推動研究平臺的全球化,合理進(jìn)行產(chǎn)品布局,爭取出眾的長期業(yè)績。
博時基金也認(rèn)為,在基金產(chǎn)品審核與發(fā)行提速的同時,基金公司的核心競爭力應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)在進(jìn)一步堅(jiān)守初心、練好內(nèi)功,深化投研改革,提升投資能力,持續(xù)提升投資管理和服務(wù)能力,并持續(xù)提升投資者的投資體驗(yàn)。
“隨著監(jiān)管審核的進(jìn)一步提速,基金管理人需要進(jìn)一步提升強(qiáng)化基金產(chǎn)品的營運(yùn)、維護(hù)能力,進(jìn)一步推進(jìn)運(yùn)維工作系統(tǒng)化、自動化,提高系統(tǒng)對業(yè)務(wù)的助力,促進(jìn)運(yùn)維系統(tǒng)科學(xué)化、精細(xì)化管理。”博時基金相關(guān)人士稱。
文章來源:中國基金報(bào)