又見國(guó)內(nèi)券商加入上市隊(duì)列。

　　證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布的最新信息顯示，12月21日，證監(jiān)會(huì)已受理了渤海證券在上交所主板的上市申請(qǐng)。據(jù)招股書，渤海證券此次上市，保薦機(jī)構(gòu)為光大證券，擬公開發(fā)行新股不少于8.93億股，不低于發(fā)行完成后公司股本總額的10%。

　　另?yè)?jù)了解，此次渤海證券募集的資金將用于補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，有利于提升公司的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，符合公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需要。為保證此次募集資金的有效運(yùn)用，降低即期回報(bào)被攤薄的影響，公司將繼續(xù)鞏固并拓展公司業(yè)務(wù)，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理和內(nèi)部控制，提升經(jīng)營(yíng)效率和持續(xù)盈利能力，加強(qiáng)對(duì)募集資金管理，保證募集資金合規(guī)、有效使用。

　　上市輔導(dǎo)持續(xù)5年

　　公開信息顯示，渤海證券總部位于天津，是唯一一家注冊(cè)在天津?yàn)I海新區(qū)的綜合類證券公司。前身為渤海證券有限責(zé)任公司，是在原天津證券有限責(zé)任公司、原天津市國(guó)際信托投資公司、原天津信托投資公司、原天津北方國(guó)際信托投資公司、原天津?yàn)I海信托投資有限公司等四家信托機(jī)構(gòu)的證券營(yíng)業(yè)部合并重組的基礎(chǔ)上，組建的大型證券公司。

　　本次發(fā)行前，泰達(dá)國(guó)際為渤海證券第一大股東，持股比例為26.96%；泰達(dá)股份、華僑城股份分別為第二、第三大股東，持股比例分別為13.07%、9.14%。整體來(lái)看，天津市國(guó)資委為渤海證券實(shí)際控制人。

　　目前，渤海證券擁有3家全資子公司和1家控股子公司，分別是渤海匯金、渤海創(chuàng)富、博正資本及和融期貨，在全國(guó)共設(shè)立有45家營(yíng)業(yè)部。

　　實(shí)際上，早在2016年，剛剛完成混改增資擴(kuò)股的渤海證券就萌生了上市的想法，當(dāng)年即與光大證券簽署了輔導(dǎo)協(xié)議。但在“一鼓作氣”啟動(dòng)IPO上市輔導(dǎo)工作后，渤海證券卻接連出現(xiàn)合規(guī)內(nèi)控缺位，高管人員震蕩等問題。

　　近年來(lái)渤海證券一件比較大的負(fù)面事件是渤海證券河南省政府專項(xiàng)債承銷風(fēng)波，這一失誤可謂“低級(jí)錯(cuò)誤”，也被市場(chǎng)視為公司合規(guī)內(nèi)控嚴(yán)重缺位所導(dǎo)致。

　　2020年9月，河南省財(cái)政廳即公告稱，渤海證券因未足額繳納3.75億元河南省政府專項(xiàng)債發(fā)行款，構(gòu)成嚴(yán)重違約行為，被取消河南省政府債券承銷團(tuán)成員資格。

　　“這事都有點(diǎn)不可思議了，政府債誰(shuí)敢違約，相當(dāng)于一下子被整個(gè)省拉黑了，一般情況下渤海應(yīng)該以自有資金先墊付下，公司內(nèi)控應(yīng)該存在不小的問題。”對(duì)此，有頭部券商債券承銷人員表示。

　　除政府專項(xiàng)債承銷風(fēng)波外，近年來(lái)，渤海證券高管人員也變動(dòng)頻繁。

　　2018年8月，渤海證券面向社會(huì)公開招聘一名總裁及三名副總裁，這也是天津市國(guó)企首次選聘職業(yè)化經(jīng)理人。2019年2月，原天津證監(jiān)局副局長(zhǎng)王修祥被聘為總裁，其余三位副總裁人員也同步落定。但到今年4月原渤海證券總裁王修祥離職，包括王修祥在內(nèi)，此前社會(huì)化選聘的4位高管，目前已經(jīng)有3位先后選擇了離任。

　　目前，渤海證券則是從同樣處在IPO排隊(duì)階段的信達(dá)證券“請(qǐng)來(lái)”了原信達(dá)證券黨委委員、副總經(jīng)理徐克非擔(dān)任公司總裁。渤海證券總裁一職在空缺近5個(gè)月后得以填補(bǔ)。

　　業(yè)績(jī)回穩(wěn)，評(píng)級(jí)下調(diào)

　　實(shí)際上，除上述問題外，此前公司基本面表現(xiàn)也直接制約了渤海證券申請(qǐng)上市。

　　2017年，渤海證券營(yíng)業(yè)收入下滑48%，凈利潤(rùn)大降70%。2018年7月，證監(jiān)會(huì)公布的分類評(píng)級(jí)結(jié)果顯示，渤海證券的評(píng)級(jí)由A類下降至BBB類。

　　至2020年渤海證券業(yè)績(jī)逐漸趨穩(wěn)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.56億元，同比增長(zhǎng)8.63%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.06億元，同比增長(zhǎng)17.60%，營(yíng)收及凈利潤(rùn)分別在行業(yè)排名第37位和第32位。

　　另?yè)?jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，2021年上半年公司營(yíng)收為12.75億元，排在行業(yè)第39名；凈利潤(rùn)為8.85億元，排在第24名。各主營(yíng)業(yè)務(wù)上，經(jīng)紀(jì)、資管業(yè)務(wù)發(fā)展相對(duì)均衡，投行業(yè)務(wù)是短板。其中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入為2.23億元，排在第60名；投行凈收入為0.51億元，排名第75；資管凈收入0.34億元(按子公司渤海匯金口徑)，排在行業(yè)第49位。

　　不過值得一提的是，雖然業(yè)績(jī)回暖，但2021年券商分類評(píng)級(jí)中，渤海證券卻掉出了A級(jí)券商行列，獲評(píng)BBB級(jí)。

　　此次公布的招股書中，渤海證券也對(duì)公司未來(lái)上市后募集的資金投向作出了安排。

　　公司表示將投入更多的資金，通過增設(shè)證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)或外延式并購(gòu)等方式，拓展業(yè)務(wù)覆蓋面，提高服務(wù)能力和市場(chǎng)占有率，全面提升經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和信用業(yè)務(wù)的行業(yè)地位和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，擬通過本次募集資金擴(kuò)充資本金，在風(fēng)險(xiǎn)可控范圍內(nèi)，適度加大投資規(guī)模，進(jìn)一步提高公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　在投行業(yè)務(wù)上，渤海證券表示將運(yùn)用本次公開發(fā)行募集資金積極引進(jìn)投資銀行業(yè)務(wù)人才，提高投資銀行整體業(yè)務(wù)能力。資管方面，公司將以全資子公司渤海匯金為載體，拓展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

　　此外，渤海證券也將加大互聯(lián)網(wǎng)金融的系統(tǒng)建設(shè)力度，發(fā)展金融產(chǎn)品代銷系統(tǒng)與新一代賬戶體系，提高多種賬戶的管理與在線支付能力，加強(qiáng)信息即時(shí)交互的渠道建設(shè)，構(gòu)建線上線下一體化的綜合財(cái)富管理體系。同時(shí)，公司將加大中后臺(tái)建設(shè)的投入，特別是信息技術(shù)系統(tǒng)、合規(guī)風(fēng)控、人力資源、研究業(yè)務(wù)等；以及加大對(duì)各子公司的支持力度，不斷完善組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)體系。

　　近年來(lái)，國(guó)內(nèi)中小型券商上市熱情不減，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前包括華寶證券、信達(dá)證券、萬(wàn)聯(lián)證券、東莞證券、國(guó)開證券、湘財(cái)證券、華金證券、華龍證券、首創(chuàng)證券、德邦證券和東海證券等11家券商正在謀求A股上市，其中東莞證券、萬(wàn)聯(lián)證券、信達(dá)證券和首創(chuàng)證券上市申請(qǐng)均已獲得證監(jiān)會(huì)受理。