主力資金加倉(cāng)名單實(shí)時(shí)更新，APP內(nèi)免費(fèi)看>>

　　富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨漲幅擴(kuò)大至2%。

　　正如國(guó)盛證券所述，目前幾大指數(shù)經(jīng)過(guò)連續(xù)的高位箱體震蕩之后，在降準(zhǔn)消息刺激性蓄勢(shì)向上，階段性向上趨勢(shì)仍會(huì)延續(xù)，但成交量暫未出現(xiàn)明顯放大或一定程度上形成制約。北向資金近期連續(xù)大幅度凈流入，年末在政策呵護(hù)下指數(shù)有望挑戰(zhàn)前高走出一輪跨年度行情。后市保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀，密切關(guān)注成交量的變化及各項(xiàng)政策的出臺(tái)。

　　就后市而言，粵開(kāi)證券指出，A股市場(chǎng)仍有望在政策+流動(dòng)性+經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)邊際改善的多重預(yù)期之下迎來(lái)“翹尾行情”，臨近年底，A股將面臨估值切換，從這個(gè)角度梳理：從總量上來(lái)說(shuō)，2022年A股經(jīng)濟(jì)周期向下(基欽短周期與朱格拉中周期均處于后半段)，盈利或?qū)⒊袎海环矫媸苤朴诮?jīng)濟(jì)總量下行壓力漸顯，另一方面，基于去年同期高基數(shù)效應(yīng)的影響。在此背景下，近期有兩個(gè)投資方向：一是業(yè)績(jī)預(yù)期改善帶來(lái)的機(jī)會(huì)；二是繼續(xù)追逐高景氣確定性。

　　信達(dá)證券認(rèn)為，支撐跨年行情的動(dòng)力主要有3個(gè)：估值反彈+穩(wěn)增長(zhǎng)+居民資金季節(jié)性回升。第一個(gè)動(dòng)力是“估值反彈”，3月份以來(lái)，部分板塊調(diào)整的時(shí)間和幅度均較大，存在著估值修復(fù)的必要。第二個(gè)動(dòng)力是“跨年前后偏樂(lè)觀的政策”，隨著降準(zhǔn)的落地，跨年行情將進(jìn)入穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期主導(dǎo)的第二波上漲。只有前兩個(gè)力量只能支撐市場(chǎng)漲到1月，隨后需要驗(yàn)證居民資金的活躍度，如果能夠回升，則跨年行情還可以持續(xù)到3月，我們目前的判斷還是樂(lè)觀的，建議投資者積極參與跨年行情。

　　宏觀方面，華西證券表示，“穩(wěn)”是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的關(guān)鍵詞。在全球疫情肆虐和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨多重壓力的背景下，各方面要積極推出有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策，政策發(fā)力適當(dāng)靠前，熨平二十大之前的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。在當(dāng)前企業(yè)盈利數(shù)據(jù)的真空期，“流動(dòng)性寬松+穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力”成為A股演繹“跨年行情”的驅(qū)動(dòng)力。后續(xù)逆周期、跨周期政策發(fā)力托底經(jīng)濟(jì)，同時(shí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望抬升。

　　中金公司研報(bào)稱，仍需繼續(xù)關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)周期“反轉(zhuǎn)”及疫情新變化，中國(guó)資本市場(chǎng)目前相較全球處于較為有利的環(huán)境，“穩(wěn)增長(zhǎng)”預(yù)期加強(qiáng)下，關(guān)注未來(lái)政策逆周期調(diào)節(jié)進(jìn)展。風(fēng)格方面，隨著可能的社融信貸投放落地、財(cái)政規(guī)劃部署，“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線仍將繼續(xù)延續(xù)。年初至今相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的部分制造成長(zhǎng)風(fēng)格可能會(huì)暫時(shí)相對(duì)落后，市場(chǎng)風(fēng)格可能暫時(shí)呈現(xiàn)“大強(qiáng)小弱”的格局。

　　在操作策略上，興業(yè)證券認(rèn)為，跨年行情已經(jīng)展開(kāi)。寬貨幣的同時(shí)，階段性邊際“寬信用”預(yù)期正在提升，持續(xù)推動(dòng)大小共振的指數(shù)行情。經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議助推跨年行情四大主線：1)關(guān)注券商這個(gè)跨年行情演繹的重要載體；2)受益于穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期，同時(shí)低估值修復(fù)的新老基建、地產(chǎn)等板塊；3)雙碳相關(guān)的新能源和煤炭板塊；4)以“小高新”為代表的科創(chuàng)成長(zhǎng)板塊。

　　國(guó)泰君安提到，隨著重要會(huì)議的召開(kāi)，政策的核心邊際劍指穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，按照穩(wěn)增長(zhǎng)的發(fā)力先后順序，以及悲觀預(yù)期的修正幅度，推薦：1)消費(fèi)：加速邁出預(yù)期底部，推薦業(yè)績(jī)有支撐且負(fù)面預(yù)期淡化的白酒、生豬、家電、家具以及社服/旅游等方向；2)金融：券商、銀行；3)科技制造：消費(fèi)電子與半導(dǎo)體；4)新能源：光伏、新能源車等高景氣方向。

　　中信證券指出，堅(jiān)定圍繞“三個(gè)低位”布局，把握持續(xù)數(shù)月的跨年藍(lán)籌行情。重點(diǎn)關(guān)注：1)基本面預(yù)期仍處于低位的品種，關(guān)注前期受成本和供應(yīng)鏈問(wèn)題壓制的中游制造，如小家電、汽車零部件、電力設(shè)備等，逐步增配估值回歸合理區(qū)間的部分消費(fèi)和醫(yī)藥行業(yè)，如白酒、食品、免稅、醫(yī)療設(shè)備、疫苗等；2)估值仍處于相對(duì)低位的品種，關(guān)注地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期緩釋后的優(yōu)質(zhì)開(kāi)發(fā)商和建材企業(yè)，以及經(jīng)歷中概股沖擊后的港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭；3)調(diào)整后股價(jià)處于相對(duì)低位的高景氣品種，如國(guó)產(chǎn)化邏輯推動(dòng)的半導(dǎo)體設(shè)備、專用芯片器件以及軍工等。