國(guó)際貨幣基金組織經(jīng)濟(jì)學(xué)家Daniel Leigh和Prachi Mishra及約翰霍普金斯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Laurence Ball合著的一篇論文中稱，美國(guó)失業(yè)率可能需要達(dá)到7.5%，相當(dāng)于現(xiàn)在水平的兩倍，才能結(jié)束美國(guó)的高通脹。

　　這也意味著美國(guó)將有大約600萬人失業(yè)，而這還是在相當(dāng)樂觀的情形下才能發(fā)生。

　　Ball還在布魯金斯學(xué)會(huì)緊急會(huì)議上表示，如果美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)或是通脹預(yù)期沒有顯著變化的信號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)失業(yè)率將小幅增加的預(yù)測(cè)是不對(duì)的。只有兩種情況，要么通脹繼續(xù)保持高位，要么失業(yè)率將更高，經(jīng)濟(jì)大幅放緩。

　　美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)薩默斯(Lawrence Summers)也估計(jì)美國(guó)的失業(yè)率將達(dá)到7.5%，與Ball的研究一致，并大幅高于美聯(lián)儲(chǔ)6月的展望及國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)的5.3%。

　　“痛苦”究竟有多高

　　根據(jù)6月時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)官員的估計(jì)，美國(guó)失業(yè)率中值到2024年也只會(huì)升至4.1%，而到時(shí)通脹率將已經(jīng)恢復(fù)至美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)水平的2%左右。

　　而此前公布8月的失業(yè)數(shù)據(jù)也似乎站在美聯(lián)儲(chǔ)那一邊，錄得3.7%，比7月高出0.2個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)也是今年3月以來的最高值，但距離大規(guī)模失業(yè)潮還相距甚遠(yuǎn)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)稱這一次與1980年代的高通脹經(jīng)歷不同，當(dāng)時(shí)的美聯(lián)儲(chǔ)快速加息，以經(jīng)濟(jì)衰退為代價(jià)遏制了高通脹的繼續(xù)肆虐。但這一次，美聯(lián)儲(chǔ)稱他們的首選通脹指標(biāo)，即核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)可能達(dá)到了略高于6%的峰值，接下來將一路走低。

　　此外，美聯(lián)儲(chǔ)也認(rèn)為可以在不引起失業(yè)率大幅上升和經(jīng)濟(jì)衰退的同時(shí)，通脹被有效控制。

　　不過，分析師們卻覺得美聯(lián)儲(chǔ)6月的預(yù)測(cè)過于樂觀，其在通脹和失業(yè)率之間的平衡挑戰(zhàn)可能會(huì)比料想的持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)，也更艱難。

　　Ball等論文作者在研究中雖沒有完全排除美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期可能，但他們?nèi)耘f在結(jié)論中表示，唯一能有效控制通脹的政策，帶來的必然是痛苦而長(zhǎng)期的失業(yè)率。