當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三(3月16日)，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)如市場(chǎng)預(yù)期將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率從0%-0.25%區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.25%-0.50%區(qū)間，為該行2018年12月以來(lái)首次加息。
FOMC在聲明中稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)的指標(biāo)繼續(xù)加強(qiáng)。近幾個(gè)月來(lái)，就業(yè)崗位的增加很強(qiáng)勁，失業(yè)率也大幅下降。但通貨膨脹仍然很高，這主要是由于新冠大流行有關(guān)的供需不平衡、飛漲的能源價(jià)格以及更廣泛的物價(jià)壓力。
聲明稱，俄烏沖突對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響非常不確定，但在短期內(nèi)可能會(huì)對(duì)通貨膨脹造成額外的上升壓力，并對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生影響。
FOMC尋求在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)“最大就業(yè)”和“2%通貨膨脹率”的雙重目標(biāo)。隨著貨幣政策立場(chǎng)的堅(jiān)定，委員會(huì)預(yù)計(jì)通貨膨脹將回到2%附近，勞動(dòng)力市場(chǎng)也將保持強(qiáng)勁。
為了支持這些目標(biāo)，委員會(huì)決定將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)范圍提高到0.25%-0.50%，并預(yù)計(jì)持續(xù)加息將是適當(dāng)?shù)摹?/strong>此外，委員會(huì)預(yù)計(jì)在未來(lái)即將召開(kāi)的會(huì)議上開(kāi)始減少其持有的國(guó)債、機(jī)構(gòu)債務(wù)以及機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券(MBS)，即“縮表”。
值得一提的是，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德在“加息25個(gè)基點(diǎn)”上投了反對(duì)票。他認(rèn)為應(yīng)該加息50個(gè)基點(diǎn)。
在評(píng)估貨幣政策的立場(chǎng)時(shí)，委員會(huì)將繼續(xù)監(jiān)測(cè)收到的信息對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響。如果出現(xiàn)了可能阻礙委員會(huì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，委員會(huì)將準(zhǔn)備酌情調(diào)整貨幣政策的立場(chǎng)。
委員會(huì)的評(píng)估將考慮到廣泛的信息，包括對(duì)公共衛(wèi)生、勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況、通貨膨脹壓力和通貨膨脹預(yù)期以及金融和國(guó)際發(fā)展的解讀。
點(diǎn)陣圖顯示年內(nèi)還將加息六次
在同時(shí)公布的(包含點(diǎn)陣圖的)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)2022年年底利率將達(dá)到1.9%。如果每次加息25個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)今年將在剩余的六次會(huì)議上每次都執(zhí)行加息。
美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)2023年年底利率為將達(dá)到2.8%，2024年年底利率也將保持在2.8%；長(zhǎng)期利率預(yù)期中值為2.4%。
其他經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)方面，美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期實(shí)際GDP增長(zhǎng)預(yù)期中值為1.8%；2022年GDP增長(zhǎng)預(yù)期中值為2.8%；2023年GDP增長(zhǎng)預(yù)期中值為2.2%；2024年GDP增長(zhǎng)預(yù)期中值為2.0%。
美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期失業(yè)率預(yù)期中值為4%；2022年失業(yè)率預(yù)期中值為3.5%；2023年失業(yè)率預(yù)期中值為3.5%；2024年失業(yè)率預(yù)期中值為3.6%。
美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期PCE通脹預(yù)期中值為2.0%；2022年P(guān)CE通脹預(yù)期中值為4.3%；2023年P(guān)CE通脹預(yù)期中值為2.7%；2024年P(guān)CE通脹預(yù)期中值為2.3%。
2022年核心PCE通脹預(yù)期中值為4.1%；2023年核心PCE通脹預(yù)期中值為2.6%；2024年核心PCE通脹預(yù)期中值為2.3%。
市場(chǎng)評(píng)論
摩根大通資產(chǎn)管理公司首席全球策略師David Kelly告訴媒體，“對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)非常激進(jìn)的舉措。但我希望美聯(lián)儲(chǔ)保持一定的靈活性。”
Kelly說(shuō)道：“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，必須讓利率回到正常水平。但是這里有很多不確定性，請(qǐng)記住，我們有很多建立在超低利率基礎(chǔ)之上的金融資產(chǎn)，你不能一夜之間將這些利率提高到正常水平，并期望不會(huì)有什么壞事發(fā)生。”
分析師Michael MacKenzie認(rèn)為，債券交易員越來(lái)越擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)衰退。美國(guó)5年期和10年期國(guó)債收益率曲線出現(xiàn)倒掛。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾樂(lè)觀地認(rèn)為，明年經(jīng)濟(jì)衰退的可能性很低，但交易員們對(duì)此并不買賬。
蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)Ian Lyngen表示，在對(duì)抗通脹方面，此次會(huì)議對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言是一個(gè)增強(qiáng)其可信度的事件，預(yù)計(jì)這將鞏固目前趨平的態(tài)勢(shì)。
Renaissance Macro Research首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Neil Dutta指出，“美聯(lián)儲(chǔ)刪除了有關(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑取決于新冠走勢(shì)的參考資料，這意味著，新冠大流行(在貨幣政策上)正式結(jié)束。”
TD Ameritrade高級(jí)市場(chǎng)策略師Shawn Cruz認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在資產(chǎn)負(fù)債表上看法讓市場(chǎng)有點(diǎn)意外，“我想知道這是否會(huì)在之后的會(huì)議上有所緩和。”
鮑威爾聲明全文
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾：美國(guó)經(jīng)濟(jì)非常強(qiáng)勁 持續(xù)加息是合適的
要點(diǎn)速覽
美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖中值顯示預(yù)計(jì)2022年美聯(lián)儲(chǔ)將加息7次
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾：最快在5月份開(kāi)始縮表
美聯(lián)儲(chǔ)主席：通脹需要比預(yù)期更長(zhǎng)時(shí)間才能回落
鮑威爾：如果結(jié)論是加快加息速度合適 美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)加快速度
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾：相信可以在維持就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁的同時(shí)緩解通脹
美聯(lián)儲(chǔ)將準(zhǔn)備金利率提高到0.4%
美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè)中值顯示2022年底利率為1.9% 2023年底為2.8%
美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)2024年末利率為2.8% 長(zhǎng)期預(yù)測(cè)降至2.4%
分析解讀
打響第一槍！美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)銜加息25基點(diǎn) 央媽降準(zhǔn)可期？
東吳證券：50bp變25bp 美聯(lián)儲(chǔ)加息還有哪些風(fēng)險(xiǎn)？
市場(chǎng)影響
美國(guó)5年和10年期國(guó)債收益率曲線自2020年3月以來(lái)首次倒掛
文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社