美聯儲將于當地時間下周三公布3月利率決議，這也意味著眼下距離美聯儲正式邁入加息周期，很可能只剩下了最后一周的時間。而在今晚，市場就將迎來本月美聯儲議息會議前最為重磅的一份經濟數據：美國2月CPI。
根據路透社調查的分析師預測，美國2月消費者物價指數(CPI)同比漲幅有望達到7.9%，高于1月的7.5%。2月CPI環(huán)比預計將上升0.8%，前月為上升0.6%。
扣除能源和食品價格，2月核心CPI預計將環(huán)比上升0.5%，低于1月份0.6%的增幅，核心CPI同比漲幅則預計將達到6.4%，高于前月的6%。
分析人士指出，今晚的CPI數據對于市場而言無疑將尤為重要，因為這將是美聯儲3月會議之前所要考慮的最后一份重要經濟報告。
當然，無論數據表現如何，外界都已普遍預計美聯儲此次會議將加息25個基點，這也將是該聯儲邁出的一系列緊縮舉措中的第一步。
美國2月CPI前瞻：通脹沒有最高只有更高？
就在幾周前，許多經濟學家還一度曾猜測，由于基數效應的影響，持續(xù)攀升的美國通脹數據是否會在2月份見頂。然而現如今，幾乎已鮮有人再抱有這樣的押注，越來越多的業(yè)內人士反而相信，2月份可能只是美國通脹邁向更高處的一個臺階。
周四將公布的美國2月通脹數據，應該還只是反映美國油價上漲的初期影響，但油價急升料將推動未來幾個月整體通脹率上升。業(yè)內人士預計，汽油價格在2月上漲了近6%，這將使上個月的整體通脹率提高約0.2個百分點，但更大的影響還在后面。
本周一，布倫特原油一度短暫攀升至每桶139美元。根據美國汽車協會(AAA)的數據，周三一加侖無鉛汽油的全美平均價格已達到了創(chuàng)紀錄的4.25美元，一周內上漲了60美分，在過去一個月里上漲了近80美分。
SGH Macro Advisors經濟學家Tim Duy指出，“有些人原本預期2月會是整體通脹年率的高點，但烏克蘭情勢的沖擊已經推動了3月油氣價格走高。 ”
Amherst Pierpont的首席經濟學家Stephen Stanley表示，“汽油價格在2月的最后幾天就已有所上漲，足以將我的總體CPI環(huán)比預測提高十分之一，達到+0.8%，但油價上漲的大部分的痛苦還要等到3月和4月才會感受到。”Stanley預測，2月份的總體CPI將同比增長7.9%。
他預計3月份的CPI將至少再高出一個百分點，略低于9%。
NatWest Markets首席美國經濟學家Kevin Cummins則指出，他曾預計今年的通貨膨脹將由服務業(yè)推動，但現在看來，至少在短期內將由能源價格主導。
在除能源以外的領域，本周出爐的通脹報告可能會顯示，2月食品價格通脹較1月暫時趨軟，但任何放緩都將是暫時的。巴克萊分析師指出，隨著奧密克戎疫情導致破壞后經濟再平衡，對接待服務業(yè)的需求回升，可能推動服務價格上漲，包括餐廳用餐和其他外食消費的價格，而烏克蘭形勢惡化現在也將擾亂供應鏈。
俄羅斯和烏克蘭在全球小麥出口總量中占比超過四分之一，烏克蘭還是主要的玉米出口國。根據凱投宏觀的預估，供應鏈中斷可能導致未來幾個月發(fā)達經濟體整體通脹增加0.2至0.4個百分點，在家用餐的食品成本今年將持續(xù)上升。
此外，包括房租在內的居住類成本過去幾個月一直升高，而且預計會在可預見未來繼續(xù)保持這種趨勢。
德意志銀行分析師表示，“通脹暫時見頂的預期可能存在風險，油價沖擊可能會在未來幾個月導致通脹預期上升，隨著價格壓力的擴大和勞動力市場緊張導致工資加速上漲，通脹預期再度上升可能會加劇人們的疑慮，擔心通脹壓力上升可能會更為持久。”
全球市場密切聚焦：今晚CPI會否“破8”？
所有這一切都可能導致美聯儲的噩夢般的情景：就在美聯儲偏離加快升息步伐的軌道之際，通脹預期變得不穩(wěn)定。
值得一提的是，考慮到目前市場對美國2月CPI同比漲幅的預期已經達到了7.9%，今晚出爐的這份通脹報告是否會最終“破8”，無疑值得密切關注。在美聯儲決議進入倒計時一周之際，一份邁入“8時代”的通脹報告，很可能將會具有更多的象征意義，預示著美聯儲未來若不進一步加快緊縮步伐，可能悔之晚矣。
富國銀行(Wells Fargo)策略師Michael Schumacher表示，“我們認為，市場對上行失誤的反應會比下行失誤的反應大一些，尤其考慮到這是美聯儲決議之前的最后一份重要數據，所以任何人都無法忽視它。”
在當地時間周三，白宮新聞秘書普薩基(Jen Psaki)已再度在數據發(fā)布前，對今晚潛在的通脹“爆表”風險打好了預防針。她表示，政府預計2月CPI將在1月份7.5%的基礎上進一步走高。此前，普薩基在1月CPI數據公布前也曾提前向市場進行過類似的預測，而最終1月通脹數據確實再度“爆表”。
除了同比數據外，今晚通脹報告中值得關注的另外一個重要數據是核心的月度環(huán)比增幅。如果通脹環(huán)比數據低于上月，這將是積極的，但如果核心通脹率的某些因素仍在推高，那可能會令美聯儲感到擔憂。
Cummins指出，“過去兩個月核心CPI環(huán)比增速均為0.6%，因此如果增速能降到0.4%，那或許便是勝利。核心CPI的上升步伐放緩可能意味著部分推動通脹走高的供應鏈問題正在消退。”他預計美聯儲將在下周三公布的利率點陣圖中預測今年加息四到五次。
美聯儲主席鮑威爾上周在國會發(fā)表半年度證詞演講時曾表示，鑒于烏克蘭戰(zhàn)爭影響的不確定性，美聯儲將謹慎行事。但他同時也指出，如果通脹率更高或持續(xù)高企，美聯儲將準備在一次或多次會議上采取更激進的行動：將聯邦基金利率上調超過25個基點。
目前，利率掉期市場的預測顯示，市場人士對美聯儲加息的押注在過去幾個交易日已有所回升。交易員最新預計美聯儲下周會議加息50個基點的概率為8%，同時今年加息7次的概率則回升至了45%。
文章來源：財聯社